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【最新消息】央行近8個月來首次正回購本周淨回籠或超8900億元
現金回流或超萬億流動性『水位』持穩
【政策預期】信貸擴張凶猛政策微調浮現∣央行或出手抑融資
新華08網2月19日訊央行周二上午開展了300億元28天期正回購操作,中標利率仍維持在2.75%不變,並未開展任何逆回購操作。據新華08網債券頻道觀察,這是央行自2012年6月底以來逆回購首次缺席公開市場操作,同時也是8個月來央行首度重啟正回購操作。而從目前情況看,本周淨回籠規模很可能再創歷史新高。
為平抑春節因素給資金面帶來的短期擾動,節前最後一個交易周,央行分兩期進行了合計8600億元的14天期逆回購操作,創下歷史最高規模。春節過後,這兩期逆回購操作將分別於本周二、周四到期,刷新單周逆回購到期量紀錄新高。
據新華08網債券頻道統計,本周(2月16日-2月22日)公開市場上無央票和正回購到期,如無其他操作,本周將實現8600億元的資金淨回籠。因此,在今日逆回購缺席且正回購再度回歸的情形下,本周最終實現資金淨回籠基本上已無懸念。
在本周一的詢量中,央行並未就逆回購品種開展詢量,僅對28天及91天正回購品種進行詢量,當時市場對今日的操作結果就已有預期。市場人士表示,央行公開市場操作歷來有『節前投放、節後回籠』的傳統,在銀行間市場中短期資金供應比較充裕的情況下,央行暫停逆回購操作也是順理成章。事實上,去年春節後的首個交易周,央行就未開展任何資金投放操作,當周創下3510億元的單周淨回籠最高記錄。而從目前情況看,本周淨回籠規模很可能再創歷史新高。
銀行間市場資金面仍延續了以往春節後回暖的慣例,中短期資金利率紛紛回落至節前低位水平。分析人士指出,節後現金回流銀行體系是資金利率快速下行的直接原因,外匯佔款繼續改善等因素也共同促進了資金面回暖,預計短期內資金面有望保持相對寬松格局。不過,考慮到經濟和通脹形勢,預計未來央行貨幣政策仍將以中性為主,資金利率繼續下行的空間有限。
南京銀行(601009)最新一期研究報告認為,從央行去年四季度貨幣政策執行報告可以發現,物價始終是央行在政策執行方面重點考慮的因素,在經濟增長趨穩、結構性矛盾仍然存在以及物價水平有可能上昇的情況下,央行貨幣政策將以調結構、穩物價為主,因此預計央行會繼續延續去年三季度以來平穩、中性的貨幣政策。而近五個月以來央行逆回購利率始終維持在3.35%-3.6%一線,已經表明了管理層穩定利率的態度。