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熱點前瞻農林牧漁
首先從市場運行的角度看。2013年初至今,經濟弱復甦、季節性因素及天氣原因導致CPI超預期上升,同時1號文聚焦農業預期也對農業板塊市場表現有正面刺激作用,整體來看,1月份農業板塊表現優異,這與我們年度策略中看好1季度行情的觀點是一致的。截止1月22日,按申萬一級分類,農林牧漁板塊上漲8.28%,在23個一級行業中排名第一,同期滬深300上漲2.93%,板塊領先大盤。從農林牧漁內部三級子行業的表現來看,本月果蔬加工、種子生產、畜禽養殖漲幅靠前,分別爲8.84%、7.3%、6.85%;僅林業表現較差爲負收益,其餘均取得正收益。
其次從估值與業績的角度上看。板塊估值來看,農業股絕對估值水平處於歷史較低區域,相對估值趨於合理。2012年度業績預告情況。據統計,目前行業內已經有38家公司公佈了2012年度業績預告,其中,預告歸屬於母公司淨利潤同比增長的公司共有22家,佔比達到58%,但是從預增預減幅度來看,預減的幅度明顯大於預增。
接着從主要農產品價格的角度看。農產品批發價格指數創新高:臨近春節,農產品價格開始上漲,農產品批發價格總指數11月初開始觸底反彈,截止2012-1-23日達到新高212.8;除CBOT小麥連續合約收盤價近期略有下滑外,其他主要原糧品種近期價格仍維持上漲勢頭;豬肉價格近期超預期上漲,除了春節季節性因素以外,市場一致認爲還存在其他一些原因:速生雞事件導致豬肉替代效應帶來豬肉消費需求的上升、極寒天氣、短期供需變化等,長期來看,生豬及能繁母豬存欄量仍處較高水平,未來供應量仍很充足,春節後豬價預計將回落,三季度可能完成築底過程;水產品價格穩定,鮑魚大宗價維持在280元/公斤,海蔘維持在200元/公斤,扇貝維持在7元/公斤。
綜上所述,我們認爲農林牧漁板塊值得關注。短期1號文發佈有望給市場帶來交易性機會,就2月份來看我們追蹤三條投資主線:一是1號文發佈帶來的交易性機會,市場一致預期將連續10年鎖定農業,特別建議投資者關注農業裝備現代化概念股;二是子行業需求穩定,業績確定性,如水產、飼料、動物保健子行業;另外我們也關注有可能出現基本面反轉的禽類養殖子行業。
技術面支持A股將上攻
從技術面看。首先從成交量上看,最近大盤成交量連續三十多個交易日出現放量,說明場外資金正源源不斷的介入A股,爲大盤繼續上攻提供足夠的動能。其次從MACD上看,大盤的日K線MACD的綠柱狀相比前一個交易日出現明顯縮小,說明多空雙方在短兵相接的激烈博殺之後,多方佔據了上風,預示大盤短期趨勢仍將向上。然後從大盤的均線上看,MA5、10、30、60、120均線出現多頭排列,說明多方處於強勢,上升趨勢仍未改變。最後從趨勢線上看,大盤仍處在上升通道線之間,預示多方仍將上攻。
綜上所述,我們認爲A股上升趨勢仍未改。操作上,我們建議穩健型投資者可逢低關注近期滯漲的股票,激進型投資者在控制證券倉位的前提下,重點關注農業裝備現代化概念股。