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證券:廣闊的市場堅定的步伐薦9股
《非上市公衆公司監督管理辦法》正式發佈,是新三板建設提速的重要信號,未來場外市場建設是個龐大的課題,目前擴容和交易制度突破在有條不紊的推進,預計2年後將迎來爆發增長的時點。
8月證監會正式宣佈新三板擴園後,截至目前已經有8家中關村(000931)之外的園區在新三板掛牌或備案,與中關村園區同時間掛牌企業數量一致。9月一個月時間內掛牌企業達到15家,約當於全年新增180家,如果按這個速度推進,同時新增園區不斷納入,未來每年500-1000家的企業掛牌是非常有可能的。
新三板推進節奏展望:預計當前企業掛牌的速度不會繼續加快,保持每月10家左右穩步推進,以避免與未首批進入的園區落差太大;第二批擴容園區啓動可能於明年一季度,數量在8-10家;第三批擴容園區有望在明年三季度啓動,數量8-10家;《非上市公衆公司監督管理辦法》已經發布,公開轉讓、定向發行、定向轉讓、投資者准入門檻等相關實施細則在未來3個月內將逐步落實,預計2013年上半年交易制度正式改革以及第二批園區擴園將同時進行;券商的做市商制度將同步或略晚於交易規則的改革。我們預計未來新三板將形成一個掛牌企業1萬家、總市值超過5000億元的市場。
兩年後將是新三板業務爆發的時點。新三板對於券商的機會是不言而喻,雖然在2年之內在業績上還不會有明顯的貢獻,但場外市場的領域未來定能培育出優秀的公司以及優秀的投行。尋找新三板受益的公司可以把握兩條邏輯:1.目前在新三板有較好的儲備,未來放量後能迅速做大規模的公司;2.投行業務尤其是中小企業資源豐富的公司,能迅速複製到新三板領域,並向直投、併購快速轉化。前者推薦廣發和西部,後者推薦中信和海通。
可以關注園區類公司:直接受益於投資收益和租賃收入的提升,將較大幅度提升該類公司的經營業績,如張江高科(600895) 、東湖高新(600133) ,以及具備高科技園區地緣優勢和具有西部概念的長江證券(000783) 、東吳證券(601555)和宏源證券(000562) 。(招商證券(600999)洪錦屏羅毅)