|
||||
天茂集團獲1.15億元收益
國華人壽第一大股東不能承受虧損,出售7%股權,而接盤者是誰?其願意購買連續虧損的國華人壽又是出於何種考慮?
公告顯示,經友好協商,天茂集團與國華人壽第六大股東海南凱益實業有限公司於9月14日簽訂了《股權轉讓協議》。
按照《保險公司股權管理辦法》規定,保險公司單一股東持股不能超過20%,凱益實業在考慮了自有資金總額和付款期限的情況下,以1.8元/股的價格受讓國華人壽10500萬股股權(佔國華人壽總股本的7%),轉讓價款合計爲18900萬元。
凱益實業持有國華人壽7.92%的股權,此次股權受讓生效之後,其將共計持有國華人壽14.92%的股權,由第六大股東昇至第五大股東。而天茂集團則退居第六大股東。上海漢晟信投資有限公司、上海日興康生物工程有限公司和上海合邦投資有限公司均持股19%,並列爲第一大股東。
2012年中報顯示,國華人壽的每股淨資產是0.63元,天茂集團所持20%股權對應的賬面價值是7385.7萬元,以18900萬元的價格轉讓,天茂集團可以得到1.15億元溢價。
國華人壽已經完成了3億元的增資,總股本增加到15億元。增資完成後在不考慮國華人壽2012年三季度以來經營情況的影響,預計國華人壽的每股淨資產將增加到0.7034元。
天茂集團在確定轉讓價格時參考了四家上市保險公司的市淨率,認爲該價格充分考慮了國華人壽的保險經營拍照價值,目前擁有的競爭優勢和競爭資源,轉讓價格公平合理的。
截至9月24日,中國人壽(601628) 、中國平安(601318) 、新華保險(601336)和中國太保(601601)四家上市保險公司的市淨率分別是2.45、2.17、2.04、2.03。參考目前已經上市的保險公司的市淨率2-2.5之間,以國華人壽2.5倍的市淨率計算價格爲1.7585元/股,最終協商定價爲1.8元/股。
海南凱益實業爲何明知國華人壽虧損還接手呢?資料顯示,該公司是一家註冊在海口市,主營土石方工程、裝飾工程、水電安裝工程、網絡工程的公司,僅有兩名自然人股東沈紀英和費建強,二人各自持股50%。
今年前8個月,凱益實業未經審計的營業收入是25293.81萬元,基本接近去年全年的經審計的營業收入26142.76億元;今年前8個月,未經審計的淨利潤是2148.29萬元,而去年全年的淨利潤是2618.01萬元。此次受讓國華人壽股權以現金方式購買,價款分三次支付。
凱益實業與天茂集團之間關係值得玩味。凱益實業曾在6年前接下了天茂集團的地產業務,據公告,2006年9月至2007年9月,凱益實業曾以9600萬元分三次受讓天茂集團持有的盈海置業94.75%股權。由於交易價格較低,天茂集團當時曾解釋是爲了突出公司主業,籌措資金加快在能源化工和醫藥產業的發展。此後,盈海置業曾作爲開發商在新理益-半島壹號項目中出現。能連續兩次從天茂集團手中接盤資產,並且在業務上與新理益有聯繫,凱益實業的真實背景頗值得關注。