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盤江股份:量價齊升,成長確定性高
盈利預測
根據半年報披露信息,結合我們對下半年煤炭市場展望,預計2012-2014年淨利爲19.21億元,23.82億元和28.84億元,對應EPS分別爲1.16元,1.44元和1.74元,YOY上漲12.7%,24%和21.1%。給予公司2012年18倍PE(成長確定性高,因此估值水平較高),目標價格20.9元,其對應2013-2014年PE分別爲14.5X、12.0X,維持買入評級。
投資風險提示:煤炭價格下跌,礦井投產進度低於預期,安全生產。(海通證券朱洪波劉惠瑩)
現代製藥:內外兼修穩佈局,百花齊放迎增長
盈利預測與投資建議:我們預測2012-2013年淨利潤分別實現10%和30%以上增長,對應EPS分別爲0.47、0.63元;收購的容生製藥若實現並表,對2012、2013年業績分別增厚0.05元和0.13元。目前股價對應市盈率分別爲27倍、19倍,結合目前製劑行業28-30倍平均PE,短期給予"增持"評級,中長期給予"買入"評級。(萬聯證券宋穎)