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兆馳股份:收入高增長下半年淨利率可回升002429
盈利調整
我們維持前期盈利預測,預計公司2012-2014年收入爲65.9、85.4、107.6億元,增速爲47.3%、29.6%、26.0%;EPS爲0.856、1.091、1.302元,淨利潤增速48.9%、27.4%、19.3%。
投資建議
收入高速增長顯示了公司直下式LED新產品受到客戶認可,單季的盈利能力下降並非趨勢性的,隨着更大尺寸如39、42、46寸等產品銷量上升,不僅能帶動收入增長,而且能使盈利能力回升,全年利潤增速接近50%。長期來看,明年電視業務仍能快速增長且LED業務收入佔比提升有望提升公司估值。目前股價對應13.6X12PE/10.7X13PE,12個月合理估值爲18X12PE-15X13PE即15.42-16.37元,維持"買入"評級。(國金證券)
日科化學:ACM新增產能即將釋放未來業績將超預期300214
業績與評級。遵循謹慎的原則,我們暫時維持此前的業績預測,2012~2014年的EPS爲0.65、0.96和1.22元,未來3年的年均複合增速大約爲34.6%,給予2012年21~25倍的PE水平,合理價位爲13.6~16.2元,維持"買入"的評級。
風險提示。ACM產能釋放的進度低於預期;WTI原油下半年均價超過100美元/桶。(山西證券)
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