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新興鑄管(000778) :投資設立鑄管沙特等子公司,積極拓展海外市場與上游資源
新興鑄管000778鋼鐵行業
研究機構:長江證券(000783)分析師:劉元瑞撰寫日期:2012-07-13
事件評論
投資設立子公司,積極推進向產業鏈上下游延伸:本次投資設立的新興鑄管沙特有限責任公司將投資建設一條年產15萬噸的離心球墨鑄鐵管生產線項目的建設。沙特作爲公司海外市場的重要組成部分,公司把項目建在當地可形成有效的輻射,不僅是在中東地區,再往遠可輻射到非洲和歐洲區域,相較公司從中國運往這些地區,具有較大的優勢。因此,合資公司的設立將有效地拓展公司鑄管產品的海外業務,提高公司產品的國際競爭力。公司目前擁有180萬噸球墨鑄鐵管產能,後期增量還有自三山工業園60萬噸項目與金特鋼鐵的鑄管項目。合資公司的成立將進一步增加公司球墨鑄鐵管產能。
而投資設立資源發展公司將有利於公司進行煤礦、金屬礦等礦產資源開發,加強公司資源掌控能力,是公司積極推進向產業鏈上下游延伸戰略的良好體現。
積極佈局新疆,努力進行產業鏈的延伸:公司“十二五”期間最重要的兩大戰略目標,一是戰略佈局新疆,一是積極進行產業鏈的上下游延伸。在努力向上遊資源擴張的同時,公司還在積極的佈局深加工項目,未來深加工項目的逐步釋放將成爲繼資源之外的第二大業績增量。
我們暫不考慮本次新投資設立子公司對公司盈利影響,預計公司2012、2013年EPS分別爲0.77元和0.85元,維持“推薦”評級。
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