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港股ETF比較:易方達VS華夏
跨境ETF是指,標的指數所在國家或地區與基金上市交易的交易所所在國家或地區不同的ETF基金。港股ETF主要是由境內基金公司以人民幣發行的QDII產品,募集資金投資香港市場,投資標的是追蹤香港主要指數,該指數基金將在內地交易所掛牌交易。此次首批的港股ETF分別為華夏恆生ETF和易方達恆生中國企業ETF,這兩只均以香港市場為標的,主要是看重其良好的投資價值,在資產配置上,能夠與A股有效互補;而與歐美等其他相比,香港也是內地投資者相對熟悉的成熟市場。
和普通QDII基金相比,港股ETF具有低費率、高效率的特點。普通的QDII基金管理費一般是1.8%或1.85%,托管費是0.30%或0.35%,而易方達恆生中國企業ETF的管理費是0.6%,托管費是0.20%,華夏恆生ETF的費率更低,管理費和托管費分別是0.60%、0.15%。此外,在申購贖回時間上,港股ETF和普通QDII基金業有所不同。對普通QDII而言,T日申購的基金份額,T+3日纔可以贖回,但是港股ETF在T+2日便可以贖回。同時,由於ETF特殊的交易機制,投資者即可在一級市場申購和贖回,也可在二級市場中進行ETF之間的相互交易,所以當ETF出現折價或溢價時,投資者可以在ETF一級市場、ETF二級市場及股票現貨市場之間進行簡單的套利。目前由於香港市場和國內市場體制等差異,兩只港股ETF只能做到單一方向套利。具體來說,當二級市場價格低於基金淨值時,投資者便可以在T日從二級市場低價買入,當日在一級市場贖回,以賺取其中的差額。但是與普通的ETF比較,兩只跨境ETF都無法實現T+0回轉,即T日申購的份額,不管是贖回還是在二級市場上賣出都必須在T+2日纔可以完成,也就是說當二級市場價格高於基金淨值時,港股ETF無法實現套利。
兩只港股 ETF 要素比較 | ||
基金名稱 |
易方達恆生中國企業 ETF |
華夏恆生 ETF |
上市交易所 |
上海證券交易所 |
深圳證券交易所 |
基金管理人 |
易方達基金管理有限公司 |
華夏基金管理有限公司 |
基金經理 |
張勝記 |
王路、張弘弢 |
投資標的 |
恆生中國企業指數 |
恆生指數 |
跟蹤目標 |
力爭將年化跟蹤誤差控制在3%以內。 |
力爭日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35% ,年跟蹤誤差不超過2% 。 |
投資范圍 |
投資標的指數成份股、備選成份股的資產不低於基金資產淨值的95% 。 |
投資於標的指數成份股及備選成份股的比例不低於基金資產淨值的80% 。 |
交易程序 |
T日申購的基金份額, T+2日可賣出和贖回; T 日買入, T 日贖回, T+1日賣出 |
T日申購的基金份額, T+2日可賣出和贖回; T 日買入, T 日贖回, T+1日賣出 |
申購起點 |
100萬份 |
100萬份 |
管理費 |
0.60% |
0.60% |
托管費 |
0.20% |
0.15% |
認購費率 |
50萬份以下, 0.8% ; 50萬份以上, 1000元每筆 |
50萬份以下, 0.8% ; 50萬份以上(含) -100萬份以下, 0.5% ; 50萬份以上, 1000元每筆 |
機構來源:好買理財