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?10:03?機械行業:國際油價暴漲利好能源設備(中信建投)
國際油價暴漲,利好能源設備
周五紐約輕質原油價格上漲7.18美元收於84.87美元/桶、單日漲幅高達9.24%,布倫特原油期貨價格大漲6.21美元,收於每桶97.57美元,漲幅也高達6.8%。我們堅持認為,前期的油價下跌不改今年油氣設備的高景氣。我們預測,今年全年平均油價仍然會維持在一個比較高的水平,明年油公司的資本開支仍會保持一個較快的增速。國際煤價與油價存在關聯性,油價上漲會減弱進口煤對國產煤的價格衝擊,國內煤價下跌動力因素之一將會減弱,有利於煤機需求的穩定。
PMI數據顯示通用設備生產下降、專用設備新訂單還未復蘇
6月,通用設備制造業PMI指數47.6,環比繼續下降3.3個點、並首次低於50(2月份以來),其中生產指數50.1點、環比大幅下降5.1個點、生產活動已經受到下游專用設備訂單不足影響活躍度下降,新訂單指數45.1點、環比大降6.9個點、也是專業設備訂單下降的滯後反映,出口訂單指數55.5點、環比基本持平並還保持著比較高的水平。專用設備制造業PMI指數43.9、環比基本持平並連續4個月低於50,其中生產指數42、環比又下降2.5個點、產能利用率繼續下降,新訂單指數44.3、環比有所提昇但低於50水平較大。我們認為,受專用設備需求不足影響,通用設備景氣度在下降;專用設備新訂單繼續萎靡,近期穩增長的政策陸續出臺、效應還有一定的時滯,預計8月份後新訂單指數會有明顯提昇。
重申政策微調和行業穩增帶來的投資機會
我們認為機械行業的投資機會主要集中在以下兩個方面:一是政策微調帶來的投資機會,鐵路設備、核電、工程機械等會受益,特別是工程機械。二是下游需求穩定增長的子行業,如大能源裝備(如煤炭機械、油田設備和海工裝備)、節能環保設備、消費類機械。重點推薦中聯重科、三一重工、安徽合力、中國南車、晉西車軸、中國一重、傑瑞股份、惠博普、天地科技、鄭煤機、林州重機、中集集團、中國重工、陝鼓動力、太陽鳥、航空動力和機器人等。