重慶百貨(600729) 外延擴張顯活力內生增長現良機
目前行業暗霧籠罩,市場競爭激烈,短期銷售壓力較大。但我們認爲,公司在內增外擴並舉策略下,憑藉較高的市場佔有率、較深的市場根基、良好的客戶口碑以及強大的品牌效應,實現預期目標的概率較大。預計公司2012-2013年EPS分別爲1.93元和2.32元,按目前股價,分別對應14.24和11.84倍PE,估值水平無論是從縱向還是橫向來看,都處於較低水平,外加公司業績成長的連續性和穩定性,給予“增持”評級。(西南證券(600369)李輝)
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