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*ST珠峯:重組之外“備份”數招保殼
“4月末出來的退市新政突然使得壓力倍增,*ST珠峯可以說一下進入了生死時速。”*ST珠峯有關人士坦言。
*ST珠峯去年7月拋出的45億元“大重組”因債務糾紛而失敗。它在今年一月的公告中如此表述,“新疆塔城國際資源有限公司(簡稱"塔城國際")承諾繼續啓動重大資產重組,通過非公開發行方式注入塔中礦業有限公司(簡稱"塔中礦業")資產。”
*ST珠峯實際控制人黃建榮、黃瑛家族將絕對控股的塔中礦業注入是既定方針,也符合其利益動機,但彼時壓力遠不如今。
財報顯示,*ST珠峯在2010年、2011年連續虧損,淨利潤分別爲-927萬元和-4760萬元左右,扣除非經常性損益後的淨利潤分別爲-3480萬元和-3889萬元左右。據今年一季報,*ST珠峯再虧1000萬元。2012年一旦再度虧損,*ST珠峯將暫停上市。
但在*ST珠峯看來,更要命的是退市新政中“淨資產連續兩年爲負的直接退市”的紅線。2011年末*ST珠峯的淨資產約爲-7300萬元,2012年一季度末其淨資產爲-8300萬元左右。若2012年仍然資不抵債,*ST珠峯將直接退市。
“這個壓力非常大,*ST珠峯得想方設法保牌。”*ST珠峯大股東方面表示,肯定是想今年完成重組,“最熟悉的資產當然就是塔中礦業,這樣也完全解決了退市新政帶來的問題。”
*ST珠峯大股東方面稱,目前上海外貿的訴訟仍未有開庭時間,我們在法院調解下一直在與上海外貿進行和解協商,“還沒有結論性進展,但法院綜合考慮下來,也是有意通過調解解決糾紛。”
以現在情況來看,接下來理論上的方案大致有三種:黃氏家族藉資金“過橋”還債再啓動重組;上海外貿債轉股成爲塔中礦業股東;*ST珠峯先定增募資再現金收購塔中礦業。
不過,相關人士透露,上海外貿母公司此前曾拒絕債轉股或者部分債轉股。
熟悉*ST珠峯的人士表示,重組障礙主要在於債務糾紛,“進入法院層面後,其實雙方反而可以提出一個共贏的方案。上海外貿死守着訴訟保全而不讓*ST珠峯重組的話,它自身的欠款也可能幾年要不回來。如果現金收購的重組收益能進入法院監管賬戶的話,上海外貿則可以最快要回欠款。”
在重組之外,*ST珠峯同時設置了“保護措施”。在年報披露的基礎上,*ST珠峯管理層進一步向本報記者解釋了“保殼”之路。
據披露,截至2011年末,*ST珠峯尚有農行成都武侯支行和西藏農行總計約1.39億元的債務待解決。該筆債務本金是黃氏家族2004年入主前的*ST珠峯原控股股東西藏珠峯摩托車工業公司歷史遺留債務。
在這筆1.39億元的債務中,本金僅爲7770萬元,利息卻高達6166萬元。“在2011年4700萬元的虧損中,光這筆歷史債務的當年財務成本就耗掉1000萬元上下。”*ST珠峯管理層人士表示,該筆債務是西藏自治區政府負責牽頭同農行進行談判的當地龐大債務包的一部分。“*ST珠峯希望爭取在自治區政府的支持下,這幾個月能抓緊解決這一問題。”
熟悉銀行歷史債務包談判的人士介紹,類似債務包一般可以打折還款,“低的能打三折。如果*ST珠峯要單獨提前解決,折扣可能不如交由政府一體談判,但如果能儘快解決,既降低負債又減少當年財務成本,也是好事。”
另一方面,*ST珠峯認爲,鋅價已跌至較低區間,“加上今年沒有去年的高價原料風險,處理好債務問題後,上市公司再進行一些鋅礦產品貿易,主營收益應該不會像去年那麼差。”
此外,*ST珠峯還留有一招解決淨資產爲負的“招數”。公司原控股股東西藏珠峯摩托車工業公司及其關聯方曾違規佔用資金,2004年末,其與*ST珠峯簽訂《以資抵債協議》,但截至目前上述“以資抵債”資產過戶手續尚未完成。
*ST珠峯在年報中表示,將在2012年內爭取完成成都市珠峯大廈和成都市大石西路珠峯公司宿舍資產過戶手續,並實現資產增值收益。公司管理層人士解釋稱,過戶未完成是由於原控股股東的法人代表未配合,“該地塊此前尚未計入*ST珠峯賬面,而且8年來升值明顯。”
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