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海隆軟件(002195) :大客戶訂單釋放推動業績成長
002195[海隆軟件]計算機行業
研究機構:群益證券(香港)分析師:胡嘉銘
結論與建議:
公司是華東地區對日軟件外包的龍頭企業,公司業績大幅提昇的最主要動力,來自於野村、瑞穗等核心客戶外包業務的快速增長,預計2012年這一成長模式仍可持續發酵。在國內市場公司已成功切入移動互聯網業務,有望成為未來新的增長點。
我們預計公司2011-2013年實現淨利潤0.70億元、0.97億元和1.31億元,YOY+55.81%、37.18%和35.52%。每股EPS為0.63元、0.86元和1.17元,2012年P/E為19倍,首次評級給予“買入”投資建議,目標價21.5元(2012年25×)。