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3、近三年季報前五大重倉行業
季報前五大行業
時間
第一名
第二名
第三名
第四名
第五名
2010-9-30
信息技術業
機械、設備、儀表
食品、飲料
社會服務業
批發和零售貿易
2010-12-31
信息技術業
金屬、非金屬
采掘業
機械、設備、儀表
醫藥、生物制品
2011-3-31
信息技術業
機械、設備、儀表
金屬、非金屬
房地產業
石油、化學、塑膠、塑料
2011-6-30
機械、設備、儀表
金屬、非金屬
信息技術業
電力、煤氣及水的生產和供應業
石油、化學、塑膠、塑料
2011-9-30
金融、保險業
金屬、非金屬
機械、設備、儀表
醫藥、生物制品
信息技術業
可以看出,近五個季度的重倉行業中披露中都有信息技術業,而機械設備、金屬、非金屬也是華商產業昇級比較偏愛的行業,在其他行業的選擇上則比較分散。
4、基金經理變更
近三年基金經理變更
姓名
任職日期
離職日期
胡宇權
2010-6-18
--
自基金成立以來,現任基金經理胡宇權一直掌管華商產業昇級,其簡歷為: 1998年7月至2003年5月就職於國泰君安證券股份有限公司,任收購兼並部業務董事,2003年5月至2004年6月就職於北京和君創業投資有限公司,任投資銀行部副總經理,2004年6月至2006年4月就職於東海證券有限責任公司,任研發中心高級研究員,2006年4月加入華商基金管理有限公司,從事行業研究工作。
5、最新基金經理投資理念
最新基金經理言論
時間
觀點
關鍵內容
來源
2010-5-11
個股選擇三指標
胡宇權:我們在選擇個股的時候有一個比較完善的流程:首先,我們是從整個產業來進行分析,首先是分析各個產業的比例,然後各大產業的發展空間。第二個,我們在產業基礎之上再進行行業分析,主要是分析行業政策,行業政策之下給各個行業帶來發展空間。第三個,在產業昇級和行業分級基礎之上有兩個模型,這個模型主要是針對行業進行評分、針對上市公司進行評分,通過這些評分以後進行系列的篩選,篩選出來構成我們的股票池,這個股票池就是我們未來投資選擇的一個方向。
新浪 財經
這個股票池裡面,我們關注的財務指標主要有這樣幾個:核心是收入增長率,第二個是毛利率,第三是淨利率。
2010-5-20
挖掘產業昇級投資機會
面對眾多涉及產業昇級的上市公司,如何纔能在其中選擇最具投資價值的那一部分?胡宇權表示,最終能否提昇企業的經濟效益,是我們判斷產業昇級的重要標准。我們在分析產業昇級時要從產業政策入手,尋找在政策的扶持下,通過技術創新能夠提昇經營效率的優勢企業。基於這樣的判斷,胡宇權說,華商產業昇級基金未來將投資兩大方向:一類是傳統產業的昇級,第二類是新興產業的崛起。“對於傳統產業的昇級,比較看好利用其他行業的技術和其他行業的經營模式來不斷提昇自己產業經營的行業,通過這種方式能夠提高自己的產品結構、能夠改善企業的經營模式、帶來利潤的增長。在新興產業方面,華商基金主要投資 節能減排 、新能源、信息技術以及新興消費等行業。
金融時報
2010-5-27
穩健投資成長性企業
談到自己的投資風格時,胡宇權表示:“我的投資風格是更加偏成長的,我們選擇的更多的是政策友好型行業裡面的成長性企業,這是我們投資的方向,因為只有成長性的企業纔能獲得高於市場平均水平的收益。”他解釋:“穩健和成長並不衝突,成長是我在選擇投資標的中觀察它這個行業的基本面,穩健是操作手法,是在投資過程中顯示出來的。在基金的操作過程中,我會追求一些比較穩定的收益,在換手率等方面反應到操作層面上可能更傾向於穩健,溫和,但在公司選擇層面,可能更傾向於選擇一些成長性的公司。”
證券日報
2010-12-21
穩健投資
對於2011年看好的投資機會,胡宇權稱:“"十二五"規劃把發展方式轉變和經濟結構調整作為重點放在突出位置,將對資本市場產生重要影響,2011年我們將以此為投資主線,重點關注由此受益的新興產業領域,主要包括核電和光伏、稀有金屬、節能環保、高端裝備、醫藥流通及生物醫藥等板塊,同時關注流動性充裕帶來的部分周期類板塊的投資機會。”
中國證券報
2010-5-30
大小盤風格轉換難持續
因為大盤股與整個國家經濟的關聯度比較大,傳統行業受政策的調控,受落後產能、節能減排的壓力,行業的增長速度會逐漸放緩。反映到這些大盤股的公司層面來看,他們的估值也很難出現持續的往上。所以我們覺得大盤股可能會是波段性的機會,波段性的往下走。這個可能會更多一些。而這些代表新興產業的小盤股,由於有一些政策的扶持,有一些未來需求空間的增長,這類公司未來成長空間會比較大。他的業績的增長遠遠快於傳統產業或傳統產業的相關公司。他的估值也會是波段上的,他和傳統產業可能剛好相反。按照我們這種邏輯分析下去,持續出現大小盤風格轉換的很少,更多的是反彈過程中大盤股漲得比較多,反彈一段時間還會回來。這背後更多的是一個經濟發展的趨勢決定的。
搜狐 理財
“穩健的投資成長性企業”,這是基金經理胡宇權對自己投資風格的描述,在行業選擇上,則體現出自上而下的明顯特點,這也與華商產業昇級致力於分享產業昇級收益的目標相適應,因為產業昇級具有明顯的政策性。
二、風格分析
在基金的招募說明書中,基金的投資目標描述為“本基金管理人力爭通過深入分析國家產業政策,前瞻產業結構調整趨勢,深入調研上市公司,通過長期價值投資為投資者謀取高於市場平均水平的回報”。
從我們分析中可以看出,華商產業昇級在趨勢交易上比較積極,重倉股分布上偏重信息技術行業,與華商產業昇級致力於分享產業昇級收益的目標相契合。基金經理對自己的投資風格描述為“穩健的投資政策友好型成長類企業”,但積極的趨勢交易和平衡型的持股風格表明這一描述並不一致。