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編者按:
歐洲央行15日發佈公告稱,該行決定與美聯儲、英國央行、日本央行和瑞士央行在年底前協同合作,執行3次美元流動性招標操作,3次招標時間分別爲10月12日、11月9日和12月7日,每次操作期限爲3個月。國內方面,統計數據顯示,持倉A股賬戶佔全部A股有效賬戶的比重更創下年內新低。分析人士認爲,股市低迷時加大“國字號”機構增持力度,實行稅收傾斜、增加資金供應以匹配融資需求。全球聯袂救市,A股影響幾何?且看本文解析。
一、背後的博弈:五大央行聯手救市釋放三大積極信號
我們廣州萬隆在其他欄目裏提到:此次全球發達經濟的危機,各大發達國家的管理層是見了棺材掉了淚。若是各自在家打如意小算盤,最終將會是孔子搬家——皆書(輸),這是各國都不願意看到。因此,五大央行聯手救市也是在情理之中。這也是作爲G7峯會難產的一個補償。然而根據行爲分析:五大央行聯手救市不僅讓歐美股市大漲,也給A股帶來了三大積極信號。
1,歐美經濟出現問題已經是路人皆知的事,而有問題不可怕,可怕的是面對問題沒有有效的解決辦法。而這次歐洲央行宣佈聯手多國央行向銀行系統提供流動性,這在一定程度上穩定了歐美金融體系。從而提振了投資者信心,外圍市場將逐漸走出陰霾,中國A股投資者的信心自然也將晚會。
2,金融市場的動盪一般都是實體經濟發生問題的前兆。而此次五大央行聯手救市,在穩定了金融市場的同時,也爲實體經濟體注入了一劑強身針,從而讓其復甦路變的相對平坦。這有利於中國經濟的出口,對中國實體經濟將更加可持續發展,從而讓A股的上漲有了實體的支撐。
3,五大央行聯手救市,無非就是讓其各國的流動性更加充沛,這也是爲了防止其各國的經濟繼續滯漲。在全球降息或補充流動性潮的帶動下,中國雖然通脹形勢嚴峻,但定不會貿然的逆流而上。這樣加息與提準定不會提起,從而有利於A股上漲。
二、消息點評:五大央行聯手救市有利於A股反彈更加牢固
A股目前之所以是估值底卻不見底,也之所以價值投資者每每受挫,其很大一部分原因就在於外圍市場的連連跳水,更導致了A股投資者信心的嚴重缺失。根據廣州萬隆好股道金融終端顯示:近期連續的地量,而且資金還呈現淨流出態勢,這不僅說明了投資者信心日益缺失,更說明了投資者嚴重的悲觀情緒。而此次五大央行聯手救市,也將會"救出"在股海中迷茫的股民,從而亦讓A股反彈更加牢固。
三、必然(未來)演繹路徑:若要長期穩定減赤是重中之中
借錢過日子的生活並不會長久,這個不僅僅是個人,對於一個國家來說亦是如此。希臘、意大利的債務危機就是一個很好的例子。這次五大央行聯手救市只是一個淺淺的表面措施,若歐美經濟要長久穩定發展,其財政赤字跟負債必須消減下來。這也是治國安邦之標準。
四、機會與風險:A股或有大動作!
其實股市如戰場,弱勢的時候往往是兵敗如山倒。然而現在外圍市場逐漸走暖,A股能否一舉走出熊樣,從而一展拳腳呢?
估值上,大盤已經是名副其實的到底了,估值的低廉有利於大盤大施拳腳。
技術上,連續的超跌,股指早已經到了嚴重超買狀態。隨時會引來一波報復性反彈,這在技術上也允許了大盤一展拳腳。
消息上,溫總理在達沃斯論壇的發話,對未來中國的經濟充滿信心和繼續實施穩健的貨幣政策。這對於目前的A股來說無疑是一劑振奮劑。A股長期大展拳腳也不在話下。
因此,目前的A股機會已經遠遠大於風險,大盤一展拳腳的時候來臨,投資者是否也應該一展身手了呢?
投資者信心如何恢復?專家建言積極股市政策
股市低迷時加大“國字號”機構增持力度,實行稅收傾斜、增加資金供應以匹配融資需求
中登公司近日公佈的8月統計月報顯示,持倉A股賬戶佔全部A股有效賬戶的比重更創下年內新低。
“這主要還是市場低迷的表現。”英大證券研究所所長李大霄在接受記者採訪時表示,在市場低迷的時候交易賬戶就相對較少,反之,就會相對較多。
來自中登公司的統計數據顯示,8月參與交易賬戶數及其佔比也均出現下降,處於一年來較低水平。8月兩市參與交易的A股賬戶數爲2413.6萬戶,較7月減少了244.18萬戶。
“投資者信心不足,這是一個重要原因。”一券商研究員對記者表示,開戶數只能在一定程度上反映場外投資者對於市場長期向好的一個預期,相比之下參與交易比例更能反映當前股民的心態。出現現在這樣的情況,顯示股民對當前的行情仍不樂觀,觀望心態嚴重。
該分析師同時稱,雖然國內總體經濟形勢運行比較平穩,但是像美債、歐債危機以及外圍股市不好等因素,對中國的衝擊依然不小。目前我國經濟對外依存度較高,在此背景下,全球經濟放緩以及由此帶來的外需減弱必然會給我國經濟發展帶來負面影響。在此背景下,國內投資資者信心受到了相當程度的打擊。
中國股市的反覆下跌無疑是導致投資者持股信心下降的主要因素。業內人士認爲,上證指數8月份累計跌幅達到5%,爲年內第二大月度跌幅,期間儘管出現連續四日的反彈以及逾十個月的最大單日漲幅,但每次反彈後的反覆下跌,都對市場人氣構成打壓。
“主要還是跟市場整體較弱有關。”上海一券商策略分析師在接受記者採訪時表示,“現在甚至連結構性的機會都缺乏,導致了投資者的信心不足。”
投資者的信心是證券市場發展的根基。信心不足,如何提振?對此,李大霄提出“要用積極的股市政策來推動。”
首先,在股市低迷時加大社保、保險、指數基金、國有股增持力度,既可以達到國有資產增值,又有穩定市場之功效。“A股的穩定,有利於中國企業在危機中進行擴展提供保證,也爲全球金融市場的穩定作出貢獻。”
其次,在稅收方面也可有所傾斜,“如對股息紅利稅的減免、印花稅的進一步調整等,這些都是可取的。”李大霄說。
此外,還可以在供求關係方面重新加以研究,如何增加資金供應以匹配融資需求,李大霄說:“如在融資方面,可以從股權融資轉向債券融資。”
中央財經大學應用金融系主任韓復齡認爲,當下,要嚴抓上市公司質量關,從發行、上市、披露等環節杜絕包裝上市、財務造假;要建立成熟的、可持續的承銷定價機制等,以充分發揮股市的資源配置作用。
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