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盡管歐洲危機鬧得紛紛揚揚,但在美國龐大的國債面前,歐債不過是個小巫而已。最新公布的數據顯示,截至去年最後一周,美國國債首次突破14萬億美元大關,相當於美國人均負債4.53萬美元。
為了避免主權債務『斷供』和政府『死機』,美國財政部長蓋特納正在督促國會議員批准調高聯邦政府14.3萬億美元債務的上限,以便政府在今後能繼續借債,從而支橕經濟復蘇和就業市場。蓋特納警告稱『即使短期或有限的(國債)斷供都可能產生災難性經濟後果,影響或可持續數十年。』
標准普爾和穆迪兩大評級機構先後對美國政府發出警告:如果美國國債持續增長,美國政府AAA信用等級有被調降風險。但標普也指出,美國國債違約的可能性並不大,並不會出現類似歐債危機那樣的局面。
美國國債六年時間翻番
超前消費和龐大的福利開支,使得美國這個全球最大的經濟體,同時也戴著『最大債務國』的『桂冠』。1985年,美國花光了此前200年的積蓄,從二戰後世界上最大的債權國淪為債務國,並一發不可收拾,債務越背越重。
2002年,小布什上任總統時,美國國債是6萬億美元;到2005年小布什連任時,這一數據變成了7.6萬億美元;奧巴馬上任,美國國債飆昇到至10.6萬億美元;而去年年底,美國國債大幅增長到了14.02萬億美元。也就是說,從2005年到2010年,六年時間美國國債規模擴充了近一倍。
美國法定國債上限為14.3萬億美元,一旦超越便不能發債券。美國財政部長蓋特納指出,按照目前的借債速度,美國的國債數量將在3月底達到14.3萬億美元這一法定上限。若不提高債務限額可能會引發美國的主權債務違約。
美國國債上次逼近額度上限是在1995年。為了削減開支,時任眾議院議長、共和黨人紐特·金裡奇還迫使部分政府機構停止辦公。自2002年起,國會多次投票批准上調國債上限。據美國媒體報道,目前美國民主黨和共和黨就是否提高國債上限爭執不下,在共和黨控制眾議院的情況下,民主黨提高債務上限的議案有可能將不獲通過。美國有可能再度面臨1995年關閉部分聯邦金融服務機構的命運。
除了聯邦政府,美地方政府也入不敷出,第一大州加州多年來始終走在州財政破產的邊緣,全美50個州裡共有46個州的財政面臨赤字壓力。
前美國財政部官員、太平洋投資管理公司高管尼爾·卡斯凱爾表示,『國債市場的指標正發出警告』,如不采取行動限制聯邦開支,美國可能會面臨一次新的債務危機。
兩大評級機構發出降級警告
對於美國國債創新高,標普和穆迪兩大國際評級機構在前不久都警告稱,考慮到美國當前的嚴峻財政狀況,不排除會在未來某個時候下調給予該國的『AAA』最高評級。
標准普爾法國業務主管卡羅爾指出,市場想當然地認為美國在應對赤字的問題上將繼續享受美元所帶來的巨大優勢,但是,這種情況可能會發生變化,標普不能排除未來調整美國主權債務評級前景的可能性。卡羅爾表示,無就業復蘇是美國經濟面臨的最大威脅之一,沒有任何國家的AAA評級是永遠專享的。
穆迪也表示,與法國、德國和英國一樣,美國的債務指標和債務負擔能力仍符合該評級機構的AAA評級要求,而且這四個國家目前的評級前景均為穩定。但是,這四國要想維持其債務負擔信用指標的長期穩定,就必須控制未來在退休金和醫保補貼等方面的開支。
標准普爾還在1月19日警告稱,美國國會上調美國國債上限的討論如果未被通過,美國政府最終將面臨三種選擇,一是實施非常極端的舉措來避免債務違約,二是果斷采取政策大幅降低政府支出,或是大幅上調稅收及其他政府收入。否則美國國債一旦違約,必將對全球金融及經濟產生巨大且深遠的破壞力。
民主黨人厄斯金·鮑爾斯指出,如果美國不作出改變,到2020年,僅為支付國債利息,聯邦政府就將支出2萬億美元。
美債或成世界經濟定時炸彈
美國債務規模遠大於歐洲債務,剛剛過去的2010年,歐洲債務危機考驗著全世界的神經,那麼,美國債務問題會不會成為拖累全球經濟的另一個定時炸彈?現在的美國正處於兩難的境地:如果放任國債進一步膨脹,那麼美國主權信用將遭遇挑戰;如果削減開支,又會影響經濟復蘇,並使得高企的失業率進一步攀昇。
中國社科院學部委員、前央行貨幣政策委員會委員餘永定去年中就撰文指出,美國仍是世界金融穩定的最大威脅,因為歐洲從總體上看,只有國債問題,外債問題尚不嚴重。而美國既有巨額財政赤字又有巨額外債。隨著雙赤字的惡化,美元的地位終將被削弱。2015年美國國債與GDP之比將大於100%,長期看不到改善的前景。因此在中長期,不排除美國發生國際收支危機和財政危機的可能性。半年時間過去了,餘永定的判斷一步步在變成現實。市場上關於美債危機的言論開始上昇。
美銀美林中國區行政總裁劉二飛就表示,對美國經濟的長期走勢持謹慎態度,相對悲觀。『有幾個關健詞,一是它的財政赤字。美國的債務跟日本的債務不一樣,日本只有內債,沒有外債,只是這一代人借下一代人的債;美國有很多外債,它的債務已經接近不可持續的邊緣了。二是它的福利系統也是不可支橕,包括兩個方面,醫療和退休,如果不解決這兩個問題,美國政府會破產。』
玫瑰石顧問公司董事、獨立經濟學家謝國忠也指出,面對巨額債務,美國只有一個法子———增印鈔票,稀釋債務,貶值美元。但是,這是個高風險策略。如果市場出現恐慌,美國國債市場有可能崩潰,從而導致美國利率急劇攀昇,抵消通脹帶來降低債務負擔的好處。
不過,標准普爾在發出警告稱『美國國債的違約將產生巨大且影響深遠的金融及經濟破壞力』的同時,也指出『預計美國國債違約的可能性並不大』,近期內也不會出現類似歐債危機那麼嚴峻的局面。該機構仍維持美國『AAA』的主權評級及『穩定』的前景展望不變。
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