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基金三季報發布完畢,一向遮遮掩掩的基金重倉股大白於天下,一些基金增倉股名人效應大顯,逆市獲得投資者的追捧。
本周三,王亞偉掌舵的華夏大盤精選和華夏策略精選三季度重倉股面世,東方金鈺、紅豆股份、*ST山焦、大連熱電、方圓支承和湖南投資等6只股票成為王亞偉三季度新寵。
一時間,投資追捧者眾,在27日滬綜指下挫44.49點的行情中,王亞偉6只新增持股全線飄紅。上述兩基金季報公布後的兩個交易日裡,大盤下跌了1.6%,6只股票中,保牌迫切的*ST山焦大漲9.58%,紅豆股份也漲了6.74%,方圓支承、東方金鈺、大連熱電和湖南投資漲幅分別為3.6%、-0.6%、5.4%和3.3%,均跑贏大盤。
這些股票無疑是托了王亞偉的福。在10月8日?26日期間,上述6只股票中還有5只是跑輸大盤的。
市場表現1:基金增持股先揚後抑事實證明,股票一旦被基金相中,在基金增持的過程中,通常會走出一波凌厲的行情。
三季度,基金增持的十大重倉股平均漲幅高達42.23%,十大重倉股平均漲幅也達24.03%,同期,上證綜指的漲幅為10.73%。具體來看,在基金三季度增持前十大重倉股中,全部出現大幅上漲,漲幅最大的三一重工上漲60.15%,最小的萬科A也有23.89%。
不過,被基金增持後,這些股票並未能繼續表現出明顯的優勢。截至本周四,10月以來,大盤漲幅約12.69%,基金三季度增持前十大重倉股中僅有2只跑贏同期大盤(見表一)。
市場表現2:基金減持股未持續低迷與基金增持股的表現相映成趣,三季度基金減持股在三季度遭受基金大幅減持後,10月市場的強勢上漲中則否極泰來,並未持續低迷。
季報信息顯示,基金三季度減持前十大重倉股中,金融股成了最大減持品種,其中興業銀行、浦發銀行、招商銀行、民生銀行位居基金減持前四名,而中國人壽、北京銀行、深發展A也遭遇大幅減持。
雖然基金減持的前十大重倉股均在三季度的市場上漲中出現了不同程度的逆市下跌,但是,10月以來卻整體跑贏大盤。截至本周四,基金三季度減持的前十大重倉股平均上漲了13.88%,跑贏大盤逾1%,其中,5只減持股漲幅超過15%(見表二)。
相關鏈接:績優基金 選股思路不同基金整體似乎並無突出的選股能力,但對於投資者的後市布局,一些績優基金的投資思路仍有參考價值。
冠軍東吳行業輪動
『掘金新興產業』是不變主題
三季度,基金排名遭遇重新洗牌,東吳『三劍客』表現十分搶眼,東吳雙動力、東吳策略、東吳輪動三只基金平均淨值增長率高達21.75%,自年初以來始終佔據偏股型基金前五的位置。
探秘三季度的持倉情況可以發現,三季度基金冠軍東吳行業輪動同樣遵循了一條『緊跟政策,掘金新能源等新興產業』的制勝之道。記者從東吳行業輪動二季報和三季報的持倉對比情況來看,十大重倉股隨著市場行情的轉變也出現了頗為明顯的調整。但又不難發現,不變的是投資主線,變動始終是緊緊圍繞新興產業展開,布局新興產業的思路十分清晰和堅定。
華夏王亞偉:加倉銀行地產
三季度,明星基金經理王亞偉一如既往地輕行業重個股,與華夏基金增持汽車、工程機械不同,王亞偉更看重『人無我有』。華夏基金王亞偉管理的『華夏大盤基金』前十大重倉股在三季度未發生大變化。
與市場此前猜測的不同,三季度,王亞偉實際上對地產和金融股都有所加倉。其在工行、建行、交行上都有加倉動作。
華夏基金判斷,從行業來看,投資機會孕育在以下幾個方面:受益於消費長期增長的相關消費服務行業,受益於經濟結構轉型的新興戰略行業等。
提醒:基金不是『聰明資金』 長期觀察是要領作為市場的主力資金之一,有很多專家表示,根據基金的持倉變化來做股票是投資的捷徑,研究基金的持股變化也成為一些中小投資者必修的功課。那麼,投資者是否該循著基金的增減持操作來買賣股票呢?
據華泰證券胡新輝對歷史數據所做的分析,基金大幅度增倉的股票,表現未必好,大幅減倉的股票,表現也未必差,基金在重倉股方面不是『聰明資金』,盲目的追隨基金重倉股並不可取。
據胡新輝對2007年以來每個季度基金增倉前20名和減倉20名接下來一個季度的業績測算,在總計12個季度中,增倉前20名重倉股有八個季度是戰勝市場的,但除了一個季度超額收益超過15%之外,其他幾個季度的超額收益都不是非常顯著,平均0.63%的超額收益考慮調整費用後不是經濟可行的。
而減倉前20名的股票每個季度的平均超額收益為1.33%,表明基金看空的股票,下個季度的業績並不是一定落後於市場,相反,從平均收益的角度考慮,反而比增倉前20名的股票表現要好。
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