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周四統計局公布了三季度經濟數據,9月份CPI數據為3.6%,而前三季度的同比增長是2.9%,全年仍有機會控制在3%以內。由於加息依然低於CPI,預計對收緊流動性動作不會太大。從GDP的增長數據看,國內經濟大幅下滑和二次探底的擔心陰影已經完全消散。當然,由於CPI數據略超預期,導致周四A股市場資金面出現分歧,使得A股全天均圍繞3000點進行震蕩調整,分時圖上看來,指數早盤前半段走勢平穩,11點後跌幅加重。午後場外資金回流,股指略有回昇。我們認為,前期漲勢過猛需要修正大盤乖離率指標纔是近幾日市場震蕩的根源,與加息和經濟數據的關聯不大,後市行情仍可看好。
今日市場熱點依然活躍。在美元大幅回落背景下,資源類股票毫無懸念的出現了上漲;隨著9月份及第三季度宏觀經濟數據公布,抗通脹題材的炒作還將昇溫,資源股在短暫洗盤後有可能迎來新一輪拉昇行情。值得關注的是,今日化工股整體出現上漲。主要原因仍歸結於產品的全面漲價,如純鹼3個月內上漲了50%;氯化銨價格單周上漲了16.67%,硫酸鉀價格單周上漲13.33%,硫酸價格單周上漲12.50%。醋酸、液氯、天然橡膠價格的單周漲幅也均超過10%;價格上漲會顯著改善擁有資源優勢的化工上市公司業績,投資者後市可關注和挖掘化工產品漲價機會的相關股票。
銀行股目前調整,但總體估值水平較低,加息短期對銀行沒有太大利空,存款結構將使銀行利差有小幅擴大的餘地。預計業績將平穩增長,目前調整為技術性調整。由於本次加息活期存款利率未進行調整,在貸款利率上調的背景下,活期存款佔比高的銀行受益會更多一些,例如招商銀行、寧波銀行等
總體來看,大盤經過前兩周的大幅上漲,市場短期內已經積累了比較多的獲利盤。同時三千點上方也有前期厚重的套牢盤,兩相疊加使得市場面臨局部壓力。但是,我們認為推動這波上漲行情的根本因素沒有發生改變,包括經濟持續走好,房地產調控政策的出臺,美元貶值所推動的流動性泛濫與人民幣昇值壓力。加上目前市場人氣旺盛,A股的中級反彈行情還將進行。
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