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分析人士認為,人民幣昇值導致的熱錢流入、儲蓄搬家和樓市打壓導致的投機資金轉移等,使得市場的流動性過於充裕,推動了股市的上漲,加息並不能改變市場的大趨勢。未來只要成交量能夠維持,同時,『二八』能夠良性互動,市場仍將繼續上漲。而從加息首日的A股、股指期貨以及商品期貨等市場表現綜合來看,宏觀經濟形勢轉好,熱錢效應對證券市場漲勢形成推動成為市場解讀本次加息的側重點。
昨日 (10月20日),A股市場在震蕩中平穩度過34個月來的首次加息日,上證指數報收於3003.95點,微漲0.07%,頑強守住了3000點關口。分析人士普遍認為,加息反映了經濟向好預期,從量能及盤中熱點看,市場行情還將繼續深化。
意料中的低開成抄底機會
全球金融危機以來中國首次加息,成為全球金融市場的一記重磅炸彈。在加息的消息公布後,歐美股市幾乎在同時應聲下跌,美國三大股指跌幅均超過1%,大宗商品價格也出現大幅跳水。
昨日早盤,滬深兩市出現意料中的低開,上證指數低開幅度高達近2%。不過這種低開的背後有幾點值得關注。首先,指數的大幅低開受有色、地產板塊拖累跡象十分明顯,但以有色板塊為首的周期性行業股已經調整了幾日,大幅低開反倒成為抄底資金介入的機會。截至收盤,銅陵有色、中色股份等個股振幅超過10%,長下影表明有資金低位介入;其次,股指期貨在早盤低開幅度較小,主力合約IF1011僅低開0.4%,這或許表明,股指期貨市場對加息的利空反應遠沒有想像中的嚴重。最終,IF1011合約收盤漲幅達到1.57%,遠期合約的漲幅相對更大,IF1106的漲幅達到2.54%。
市場風格或將繼續輪換
由於前期股市上漲勢頭過於猛烈,昨日的低開反倒成為抄底資金和前期踏空資金進場的絕佳時機。昨日開盤後,指數出現一波快速拉昇,雖受制於地產股的相對低迷,多空展開拉鋸戰。從量能看,昨日,滬市成交2679.39億元,較前一日有所放大,尤其是開盤後30分鍾的成交量明顯放大,這說明,在加息消息的刺激下,出逃資金與抄底資金來了一次親密接觸。隨著有色、地產板塊跌幅的逐漸收窄,券商、保險、煤炭板塊續演強勢,指數最終守住了3000點關口。
昨日,超大盤指數下跌0.7%,中小盤指數上漲0.9%,創業板指數上漲0.87%,熱點偏重於小盤股。不過,從盤面的走勢看,早盤走勢較強的商業、酒類等防御性題材股在周情性行業股的再次崛起下,午後出現衝高回落。未來一段時間,市場風格或將繼續輪換,難分伯仲。
經濟向好熱錢湧入成支橕
從加息首日股市的表現看,市場總體的樂觀情緒佔了絕對的上風。
『加息不改變市場原有運行趨勢,繼續看好周期性品種的估值修復。』長江證券資深策略分析師李冒餘在接受《每日經濟新聞》采訪時表示,目前,PMI的回昇和去庫存的延續告訴我們經濟出現復蘇跡象,短期加息顯示管理層判斷經濟向好,預期未來3~6個月內經濟有所回昇,因此對行情維持樂觀態度。
而東莞證券的觀點是,加息或暗示本月CPI超預期。一方面,巨量資金湧入推動通脹類型轉變成為管理層加息的原因,而經濟發展方式轉變伴隨的利率昇高則是央行主動加息的一大原因。不過東莞證券也認為,考慮到人民幣昇值這一背景因素,加息後熱錢流入的規模將會更加龐大。此外,通過QFII投資中國資本市場,是外資進入中國A股市場的合法渠道,這也正是本次加息後,昨日股市探底回昇的主要原因。
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