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後的行情神勇無比,風光無限。短短6個交易日,上證指數飆昇315.50點,三個向上跳空缺口,實現了突破2700點、2800點、2900點的三級跳,並繼續劍指3000點。如此堅定的做多,如此瘋狂的節奏,人們不禁為之驚嘆:火山爆發一般的行情不僅在改變歷史,更是創造了未來!
大市值股發力
劍指3000點
自國慶長假以來,上證指數在短短6個交易日裡,大漲111.88%,實現了三個向上跳空缺口,突破三個整數關口的井噴式反彈,如此強勁的表現出乎市場預料。
10月8日,是國慶長假後的首個交易日,受外圍股市和大宗商品價格大漲影響,滬指大幅跳空高開,高開高走,一路攻城略地,輕松突破2700點關口,留下了達22.33點的跳空缺口,當日大漲83.09點,漲幅為3.13%,實現了10月開門紅,並創下近5個月新高。
次日,煤炭、有色板塊繼續狂飆,『煤飛色舞』使得滬指再接再厲,繼續大漲2.49%,形成了本次行情的第二個向上跳空缺口,並一舉站上2800點大關。
14日,滬指進一步上漲18.27點,盤中一度突破2900點,並且留下了近期的第三個跳空缺口,一根帶長上影的假陰線,終結了6連陽技術形態,調整意願初現。
昨日,正當人們普遍認為大盤將出現短期震蕩之際,多方主力並沒給市場太多的機會,在回補第三個跳空缺口後,在四大國有商業銀行的強勁表現下,再次迅速返身向上前進,成功化解了大盤回調的壓力,繼續強勁拉昇,推動大盤再現逼空態勢。最終滬指大漲91.52點,收於2971.16點,3000點關口近在咫尺。
除了本次反彈的力度空前外,市場風格的轉換也同樣備受市場關注,『二八』格局日趨明顯。無論是目前因為美元貶值、內需旺盛、通脹預期三大基本面支橕,從而激發有色金屬、煤炭等資源股的集體『井噴』,還是受加息、房地產調控利空階段性消化的影響,房地產、金融等一線權重股的頻頻躁動;以及三季度業績較好、估值仍有提昇空間的機械、汽車和家電的集體發力,都與此前的中小市值概念股的雞犬昇天有著本質的不同,並形成及其鮮明的風格對比。
市場在上個交易日權重股大漲,而盤中個股卻跌多漲少,特別是中小板、創業板指數出現明顯下跌的態勢下,昨日市場再度呈現兩市820只股票上漲,1014只股票下跌的『二八』格局,再度揭示了市場風格的明顯轉換。
不得不提的是,昨日市場開啟了一個重要的時間窗口:十七屆五中全會正式開幕,『十二五』規劃的相關政策利好預期進一步提供市場做多底氣,節能減排、以及戰略性新興產業,市場必然給予熱切的期待,加上剛剛公布的9月份及三季度宏觀經濟數據再度好於市場預期,為權重股的估值修復行情提供了契機。
從歷史情形來看,市場風格從中小盤股向大盤股轉換的時期,往往是流動性非常充裕的時期或者流動性逐漸由緊轉松的時期。央行發布的最新統計數據顯示,9月份我國新增人民幣貸款5955億元,同比多增788億元。截至9月末,廣義貨幣(M2)同比增長19%,狹義貨幣(M1)同比增長20.9%。前三季度淨投放現金3610億元,同比多投放1041億元。可見,9月信貸數據的超預期,成為推昇大盤股的直接動力。
經濟觸底
支橕市場趨勢性上漲
市場人士普遍認為,加息、房地產調控、物價上漲等不確定性因素的逐步消化,為本輪行情提供了有利的外部環境,宏觀經濟的觸底回昇纔是推動股指飆昇,並形成中期向好態勢的內在主因。
國家統計局13日發布的調查結果顯示,三季度我國企業家信心指數和企業景氣指數分別比二季度上昇了2.9點和2.0點。
調查結果顯示,三季度我國企業家信心指數為135.9點。多數行業企業家信心有所提昇,其中房地產業企業家信心指數比二季度提高11.4點;各注冊類型企業企業家信心平穩或有所提高;大中小型企業企業家信心均有提昇。
調查結果還顯示,三季度我國企業景氣指數為137.9點。各行業企業景氣在景氣區間平穩增長,其中房地產業景氣指數比二季度提高4.4點;39個工業大類企業景氣指數連續四個季度位於景氣區間;各登記注冊類型企業景氣連續五個季度位於景氣區間;中小型企業景氣繼續提昇。
有關專家指出,企業景氣指數提昇,表明我國經濟增長速度放緩的勢頭將進一步減緩,預示全年經濟增速仍將保持較高水平。
與此同時,中國物流與采購聯合會最新數據顯示,9月份中國制造業采購經理指數(PMI)為53.8%,比上月上昇了2.1%,創下最近4個月來最高值。
8月份,規模以上工業增加值同比增長13.9%,比7月份加快0.5個百分點,在經歷了數月下滑後首次上揚。
種種跡象表明,經過兩個季度的調整,中國經濟基本回到正常狀態。有專家預計,中國經濟環比年率和同比增長率將分別在今年4季度和明年1季度觸底,明年2季度將會再次明顯回昇,預計今年經濟增長10.2%,明年經濟增長9.6%。今年和明年CPI漲幅將在3%左右波動。
從歷史統計規律來看,股市作為經濟的晴雨表,通過提前1-2個季度反映經濟拐點,因此,市場趨勢性上漲得到經濟基本面的支橕。
昇值預期
吸引熱錢助漲A股
6.69、6.68、6.67、6.66、6.65……人民幣對美元的中間價在市場的關注中一路闖關奪隘,持續上揚。外匯交易中心15日數據顯示,人民幣對美元匯率中間價報6.6497,一舉突破了6.65關口,較10月14日(6.6582)上昇85個基點,再次創出匯改以來新高。
據統計,從9月以來,人民幣對美元中間價已經創出14個新高,與6月21日匯改重啟之日相比已昇值了2.73%。與此同時,即期市場也在中間價的帶動下,再度突破匯改以來的新高。15日,即期市場人民幣對美元收於6.6412,而上日收盤價為6.6508。
更值得關注的是,在『匯率大戰』的背景下,全球資金正在進行新一輪的大轉移,亞太地區正成為全球資金的重要目標,而具有明顯利差優勢和匯率昇值預期的中國內地,又成為重中之重。
央行13日發布數據顯示,截至三季度末國家外匯儲備餘額26483億美元,較二季度末增加1940億美元,其中9月份當月新增外匯儲備就達到1004.09億美元。今年上半年,外匯儲備餘額增加551億美元。
由於目前尚沒有准確途徑統計熱錢的流入金額,外匯佔款於是成了判斷熱錢高低的一個主要指標。
從4月份開始,由於樓市調控等因素的影響,樓市有所降溫,股市也出現了較大幅度的調整,熱錢開始從中國流出,5、6、7三個月,熱錢連續呈淨流出的狀態,這種情況一直持續到8月份。不過,從今年8月份開始,熱錢持續流出的情況得到了逆轉。
央行此前數據顯示,8月份中國新增外匯佔款為2429.77億元,較前一月增長42.2%。外國直接投資(FDI)和貿易順差之和約合1854億元人民幣。
據華寶證券研究所測算,8月份新增外匯佔款中疑似熱錢的部分為553億元,而此前三個月該部分一直為負。
10月13日,中國人民銀行發布的最新數據顯示,9月份中國新增外匯佔款2895.65億元,較8月增加19.19%,突破今年4月份的2863億的水平,創下年內新高。此外,最新公布的數據還顯示,我國9月貿易順差收窄至168.8億美元,為5個月來的最低水平。
央行表示,雖然9月的FDI數據尚未公布,但從外匯佔款和貿易順差『一高一低』的表現來看,9月熱錢淨流入的壓力較大。
渣打銀行亞洲區總經濟師關家明表示,2007年時有多達3000多億美元資金流入亞洲地區,而現時資金流入的趨勢只是剛剛開始。
的確,歷史上每次海外熱錢的瘋狂湧入,往往都會形成一輪波瀾壯闊的股市大行情。
個股漲少跌多
天量背後存隱懮
股指短期在經過連續逼空式的上漲後,市場多空分歧初顯。特別是,在大盤高歌猛進的同時,滬深兩市單日成交已經超過4500億元,達到了2007年的大牛市時的水平。從周成交來看,本周兩市成交量量與上周相比更是暴漲6倍多,如此高的成交量在A股歷史上也屬少見,天量成交究竟能持續多久?
雖然本周大盤創下18個月周漲幅新高,但根據有關周線數據,兩市千餘只個股收跌,漲少跌多的局面表明市場存在一定調整隱懮。
如果說,本周一滬市出現了2571億元的日成交後,五個交易日持續的『天量』讓人震驚。本周五個交易日滬市的日成交分別達到2571億元、2140億元、2310億元、2680億元和2776億元。
從A股歷史成交來看,2000億元以上的日成交量往往出現在行情的頭部。例如2009年7、8月大盤在接近3478點高點時,日成交基本上維持在2000億到2500億元左右,隨後在2009年11、12間大盤構築第二個頂3361點時也出現過類似的量。
當然,目前的市場容量已今非昔比,但近日的2500億左右的日成交量究竟還有多少上昇空間顯然是讓人擔懮的,而行情的持續延伸畢竟是需要不斷增大的成交量來維系的。
總之,房地產調控政策的公布令市場預期短期利空出盡,以及美國引發的全球『二次量化寬松』釋放出來的流動性,再加上我國經濟強勁復蘇,為A股上漲提供了強勁動力。隨著大市值股的進一步活躍,大盤上行步伐明顯加速,三千攻堅戰即將打響。隨著十七屆五中全會的召開,與『十二五』規劃重點議題相關的板塊值得投資者積極關注,可能成為下一階段行情的主要亮點之一。
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