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10月底,創業板將迎來周歲生日,而這個生日卻可能成為創業板出生以來面臨的最大一次考驗。11月1日,第一批上市的28家創業板公司,除寶德股份(300023)發行前所有股東三年限售外,其他27家公司都在11月1日有一批小非解禁。據統計,這27家創業板公司當日解禁股數接近11.96億股,以目前股價計算市值將達到300多億元。創業板能不能扛住撲面而來的『解禁潮』,本期特收集相關博文,請博主談談創業板『解禁潮』將帶來的『潮汐現象』。
解禁潮起創業板落
限售股解禁,對於主板市場來說,已經習以為常,很多投資者已經把限售股解禁當成了紙老虎。所以,對於創業板解禁洪峰的到來,不少投資者同樣也沒有在意,只是將其視為一只『小紙老虎』而已。但創業板顯然沒有主板市場這樣的維穩力量。創業板以民營企業、私營企業為主,一旦限售股解禁,不僅沒有股東維穩,而且拋售將是這些企業股東們的共同選擇。如果說主板市場是一條大河的話,創業板只是一個小池塘。但這個小池塘的容量忽然要增加一倍以上,這給創業板首批28只股票帶來的壓力是巨大的,尤其是華誼兄弟此次解禁股數量是流通盤的5.42倍,樂普醫療此次解禁股數量是目前流通盤的4.1倍。這種超常規的增容,帶給創業板的是超常規的壓力。
其實,也不只是擴容壓力巨大的問題,最重要的還是限售股股東套現心情迫切。比如,那些突擊入股的,那些創投資金,他們就盼望著股票能夠早日套現。還有那些上市公司高管,為了早日套現,甚至連高管也不當了。目前創業板股票的市盈率在70倍左右,那些持有限售股的股東,獲利少則幾倍,多則幾十倍,甚至上百倍。面對如此暴利,股東們沒有不套現的道理。(皮海洲詳見http://blog.cs.com.cn/u/phz168)
瀏覽眾多資料發現,很多創業板的高管為了能夠高價套現,經過精確計算,紛紛已於數個月前選擇辭職,目的非常明確,就是因為政策規定,高管必須辭職六個月後纔能拋售自己手中的股票,這批解禁股在11月就要出籠,等待投資者的將是股價的繼續調整!
高管紛紛離去的公司,你說公司的發展還有前途嗎?一家家沒有前途的上市公司,等待其命運的就是虧損,退市,拋售的早就拿上錢創業,逍遙,旅游去了,留給二級市場持有創業板的股民將是一地雞毛!
所以在創業板套牢或准備買入創業板股票的投資者,堅決不要在這個時候給將要離去的高管抬股票的轎子,人家1元的成本,分紅後可能現在成本只有幾角錢,以現在的股價,這些高管會毫不猶豫拋給你。如果創業板股票都跌至3-5元,這些高管拋售的行為就會停止,便宜的股票誰都要,所以奉勸投資者不要認為創業板未來會有多麼美好。看看這些披著高成長外衣的創業板股票,中報的財務數據表明公司的營業收入和盈利增幅僅為主板市場的一半,分別為23%和22%,盈利增速30-40%的主板權重股票價格徘徊在5-10元,這些新貴卻定位在30-50元,市場的瘋狂讓人難以理解!
現在的創投在乾什麼?加緊入股,加緊向市場輸送上市公司,既然投資者願意花高價購買創業板,那麼供給方就大量上市,直到掏乾這些投機者的口袋,掏乾之時,就是整體創業板市場暴跌坍塌之時!而那些創投,上市公司的承銷商,辭職套現的高管,只是偷偷地笑,幸虧趕上了早班車,否則面對創業板如此低迷的背景那裡還有賺錢的機會!(王偉臣詳見http://wwc1208.blog.cnstock.com/1466602.html)
解禁潮或變『錢江潮』
聯系網上關於『創業板高管辭職潮』之類的壞消息,給讀者的基本印象是投資創業板股票『市盈率太高』,『成長性遭質疑』,『超募資金不作為』等等,似乎暗示大家不要買它們。然而,我懷疑有一股力量在趁火打劫,暗中吸貨。
股市歷來是個利益角逐的場所,輿論總是掌握在莊家手中,它要吸貨時,一定散布壞消息,讓股價下跌。我們仔細想想,被解禁的小非既然想出逃,也一定會利用市場的力量,一方面利用手中的權力發布利好消息,另一方面勾結莊家拉抬股價,只有當股價往上走,市場趨勢向上的時候,纔可能吸引散戶追漲,股價漲起來了,小非出逃纔會順利,纔會獲得利益最大化。還記得2005年4月開始股改嗎?當時上證指數1200點,利空不斷,趨勢下跌,怕解禁。還記得2006年1月開始收出上漲8%的月陽線嗎?這正是接近一年,小非解禁出籠的前夜,趨勢悄悄反轉。該牢記2007年10月漲到6124點那個偉大時刻吧!那時正是小非解禁出籠最猛烈的時候。資金與擴容,是對尖銳的矛盾,如何化解?動用什麼手段,莊家懂,管理層懂,我們不必擔心。再說,新興產業大多集中在創業板、中小板之中,國家產業政策支持一定會在今後數年體現出來,大多數次新股的業績增長期都在募資後1-3年產生效益,股價隨之上漲已成必然。(浪海漂舟詳見http://blog.jrj.com.cn/0003161957,1148024a.html)
本月末,將迎來創業板上市一周年,伴隨而來的還有原始股東所持有股票的解禁,它使我想起了聞名中外的農歷八月十八的錢江潮!錢江潮,八月十八的潮落差最大,而且在浙江海寧鹽官處幾乎成一直線,向上游推進,十分壯觀!創業板上市一周年的解禁股票的拋壓,是否會出現開盤價一起大幅下跌,形成像錢江潮一樣明顯的落差,並且似一線潮那樣的整齊劃一呢?如果是,那我就有幸再次看到股市裡的錢江潮了!股指或者說股價的下跌並不可怕,回想當初五.三0的半夜宣布上調印花稅後,連續幾天的數百只股票齊刷刷地開盤就封死在跌停板上,那是人工造成的錢江潮。如果你能抓住機會,在潮水的低谷播種,在6000多點潮水高點收獲,你就是巴菲特了!不播種,哪來收獲?股市裡的錢江潮已有許多年沒有出現了。今年是否有此機會,只能拭目以待了!(喜歡炒股詳見http://blog.sina.com.cn/yuandqi)
退潮後銀灘拾貝
冷靜的分析一下,中國股市永遠都是一個小眾的市場,越是唱空的地方越可能蘊藏著無限生機,作為散戶,我一直在密切關注創業板的走勢,也相當期待著這一次錯殺後留在沙灘上的珍珠,希望做一個微笑著撿拾閃亮發光的珍珠的拾貝者。應留意創業板中的毛利率高的企業,創業板是一個典型的撇脂行業聚集的地方,越高的毛利率意味著未來強勁的盈利能力和降低定價擠壓對手的實力,當然這還要結合其所處行業的發展前景以及企業自身經營的軟實力等。(天行健詳見http://blog.sina.com.cn/workhardplayhard823)
創業板中是不是所有的股票減持壓力都大呢?以銀之傑為例,其發起人股東張學君、何曄、李軍、陳向軍、汪旻等5人持股數高達3987萬股,佔總股本6000萬股的66.45%,這部分股本將鎖定36個月;餘下的613萬股將於公司股票上市後的12個月後流通,但這613萬股中仍有部分公司高管的持股159.3萬股要分4年批量上市流通,減去159.3萬股的3/4數量後,將於2011年5月26日實際解禁數量為493.525萬股(這是按高管不離職情況下的解禁股數),約佔總股本的8.23%,可見屆時銀之傑原始股東的減持壓力並不大。再以華伍股份為例,其發起人股東聶春華、聶景華、聶菊華、聶淑華、聶玉華5人及上海振華重工、江西華伍科技投資持股數同樣高達5390萬股,佔總股本的7700萬股的70%,這部分股份按規定將鎖定36個月,於2013年7月28日解禁;原始股東於公司股票上市一年後解禁的數量只有750萬股,約佔總股本的9.74%,同樣屆時的減持壓力也不大。還有一些創業板股票具有同樣的性質,在此就不一一列舉了。作為普通投資者應該仔細分析,區別對待所投資的創業板股票,減持壓力大的股票盡量規避,減持壓力小的股票就要具體情況具體分析,不要將銀子和鏽鐵一起拋棄。(閑人鍾詳見http://zlf1105200.blog.cnstock.com/index.html)
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