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周三技術面弱勢格局再度顯現,在攻擊2700點未果下,市場再度回歸到2650點附近蓄勢震蕩運行。顯示2700點以及半年線對於指數的壓力依然明顯。今日部份個股雖仍有活躍跡象,但活躍程度同比近期有大幅降溫,被市場寄與厚望的權重股依然維持弱勢震蕩格局,特別是銀行、房地產及相關行業對大盤帶來明顯拖累。同時,長假效應也可能導致部份獲利頗豐投資者選擇拋售套現。
大盤2700點止步不前,有其內在原因。主要是市場缺乏系統性推動力,權重如銀行、地產行業均存在潛在風險制約。像銀行業方面,同比上漲的CPI與持續負利率環境已經產生了結構性加息的預期(提高存款利率卻不提高貸款利率,導致利息差減少),成為銀行股上漲的制約因素。而地產行業方面,在金九銀十的預期下,市場供給大幅增加,房價卻仍持續上漲,說明地產調控壓力比較大。潛在的房地產調控政策加碼壓力,將對地產乃至上游周期性行業上漲構成負面因素。兩大權重股不敢動,導致其它相關行業集體失語,從而無法擺脫震蕩的困境。
不過,我們認為指數受制約不會影響到個股的布局。樂觀的看,大盤跌下來是好事,真要上到2700往上走,恐高癥下誰又敢做?在宏觀經濟與政策面不符合下,盲目看好指數大漲是不切實際的。但行業發展有好有壞,像鋰電、稀土、多晶硅等行業的結構性上漲特征還是會持續的。因此,越是這種調整行情,越是個股的最活躍時期。我們認為,周三A股在關前再度調整將又是布局良機。在通貨膨脹預期之下,部分資源和原料類產品漲價明顯,這也刺激了二級市場相關個股的活躍,比如近期多晶硅概念股遭爆炒,即是受到漲價題材的刺激。對於類似的個股投資者可適當關注。
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