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截至8月13日,剔除指數型基金後的開放式偏股基金中,共有159只基金的單位淨值低於1元,佔偏股基金總數的半數。其中,有102只基金雖然單位淨值低於1元但累計單位淨值仍高於1元,即投資者若從發行開始持有,並未虧損。基金單位淨值既是基金單位的淨資產價值,又是投資人購買基金的價格,對基金新投資人而言,淨值『打折』無疑會省下不少銀兩。
據《證券日報》基金周刊觀察,這種『假打折』基金最大的特點就是分紅頻率高,且目前業績兩極分化趨勢漸現。
94只『假打折』基金屢有分紅
據《證券日報》基金周刊最新統計,102只『假打折』基金有94只上市以來曾有分紅,佔比高達92.16%;而可比的313只偏股基金中,上市以來有分紅的基金僅有228只,佔比僅為72.84%。顯然,『假打折』基金分紅覆蓋面明顯高於偏股基金平均水平。
中海分紅增利、鵬華普天收益兩只基金,截至8月13日單位淨值分別為0.7569元、0.812元,單位累計淨值分別為2.1569元、3.258元,是名副其實的『假打折』基金。據上海財匯信息統計數據顯示,兩只基金上市以來均有多達16次的分紅記錄,中海分紅增利累計單位基金紅利為1.4元,鵬華普天收益累計單位基金紅利達2.446元。
嘉實成長收益今年已經實施一次分紅,累計單位基金紅利為0.02元,該基金上市以來已經實施了14次分紅,累計單位基金紅利為1.57元;諾安平衡、新華優選分紅上市以來累計均分紅12次,累計單位基金紅利分別為2.26元、1.191元;海富通精選、融通新藍籌累計分紅均達到11次,累計單位基金紅利分別為0.519元、2.295元,其中海富通精選今年實施了累計單位基金紅利為0.002元的分紅。上市以來分紅累計次數達到10次的基金還有富國天益價值、南方穩健成長、泰達宏利穩定、嘉實穩健等基金,另有廣發聚豐、國泰金鷹增長等7只基金累計分紅超過8次。
對比數據顯示,累計單位基金紅利超過2元的基金包括國泰金鷹增長、大成藍籌穩健、天治品質優選等12只基金,這12只基金目前累計淨值均在3元左右;另有34只基金累計單位基金紅利介於1元至2元之間。
『假打折』基金
為新基民省下銀兩
基金單位淨值即每份基金單位的淨資產價值,開放式基金的申購和贖回都以這個價格進行。對基金新投資人而言,淨值『打折』無疑會省下不少銀兩。
『價格低廉』素來是投資者選擇基金的重要指標,在百餘只基金淨值較1元面值打折的背景下,不少投資者可能更傾向於建倉或不斷補倉『假打折』基金甚於新基金。之所以偏愛『打折』基金,投資者無外乎是認為低淨值的基金下跌空間更小,反彈力度更大。
但業內人士提醒投資者,申購低淨值基金,可以買到的份額越多,也就有望獲得更多的收益,也只是投資者的一個誤區而已。投資者在選擇低價基金時,不妨多考察一下該基金低淨值的原因,是因為一些歷史因素,還是由於管理水平有限、跌幅大漲幅小所造成的,從基金的抗跌性以及收益能力來選擇打折基金。
據《證券日報》基金周刊統計結果,94只『假打折』基金屢有分紅,這是基金『假打折』的真相。
『「假打折」基金的來源主要是因為采取了拆分、分紅等方式,使得單位淨值下降。也有個別基金,如ETF是因為折算問題導致目前的單位淨值較低。』一基金分析師在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示,『基金不是淨值越低越便宜,也不是越低越安全。選擇這類基金也要看基金過往的相對業績狀況。』
另據上海財匯信息統計,在102只『假打折』基金中,只有兩只基金運作尚不足一年,但已度過建倉期。
2009年10月28日設立的中郵核心優勢基金,是『假打折』基金中運作時間最短的基金,該基金截至8月13日單位淨值為0.973元,單位累計淨值1.053元。上市至今,中郵核心優勢完成三次分紅,累計單位基金紅利0.08元。
另一只運作尚不足一年的『假打折』基金是國泰中小盤成長,與中郵核心優勢不同的是,該基金2009年10月19日設立至今並未進行過分紅,目前單位淨值、單位累計淨值分別為0.974元,1.163元。
除這兩只基金外,其餘100只基金運作時間均超過1年。南方穩健成長是最老的『假打折』基金,2001年9月28日設立,距今近有9個年頭;嘉實成長收益、長盛成長價值、融通新藍籌、國泰金鷹增長均是2002年設立的基金,基金『假打折』與其多次分紅密切相關。
『假打折』基金7月來
業績兩極分化
2009年,102只『假打折』基金有33只躋身當年偏股基金排行榜前1/3,另有42只分布在中1/3水平,其餘27只位居後1/3排名。也就是說,在上行的2009年行情裡,『假打折』基金整體業績集中在偏股基金中上游水平。
2010年上半年,A股市場震蕩下跌,可比的313只偏股基金淨值平均增長率為-16.96%,102只『假打折』基金同期淨值平均增長率為-18.98%,跑輸同業平均水平2.02個百分點。從分布看,僅有19只『假打折』基金躋身同業排行榜前1/3,而退居後1/3排名的『假打折』基金多達47只。
但在今年7月以來的反彈行情中,『假打折』基金業績明顯兩極分化。數據顯示,313只偏股基金7月以來淨值平均增長率為10.85%,102只『假打折』基金同期淨值平均增長率為10.77%,與同業平均水平相差不大。但從分布看,有37只『假打折』基金躋身同業排行榜前1/3,同時有36只排名後1/3。業績最好的『假打折』基金天治核心成長(最新單位淨值0.5387元,單位累計淨值2.0611元)7月以來淨值回報14.74%,業績最差的『假打折』基金是諾安價值增長(最新單位淨值0.894元,單位累計淨值1.839元)7月以來淨值回報9.98%,兩者業績相差47.7%。
『在牛市時基金如果不分紅,單位淨值均較高,而投資者對高單位淨值基金一般有所抵觸,因此基金公司會選擇用分紅或拆分的形式,來降低基金的單位淨值。而當市場表現不佳的時候,高分紅基金的基金淨值也會出現縮水,在分紅和淨值下跌的雙重打壓下,這類基金也會加盟低淨值行列。』業內人士對《證券日報》基金周刊記者表示,『其實,用降低單位淨值來取悅投資者的做法,從收益上來講,對投資者並無幫助。不過,對新投資者來說,是件快事。』
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