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本周滬深股市走出一波向下調整行情。從目前情況來看,大盤短期調整還難言結束,後市多空雙方將圍繞2600點一帶展開一番爭奪。
宏觀消息面上,本周二海關部署發布數據顯示,7月份我國出口值及進出口總值再創歷史新高,主要得益於與東盟貿易往來的增加,不過,進口和出口增速為年內新低,貿易順差同比大幅增長,創18個月以來新高。周三國家統計局發布數據顯示,7月份我國居民消費價格(CPI)同比上漲3.3%,環比上昇0.4%,並創下21個月來的新高。我們認為,未來幾個月物價上行的壓力並不大,通脹預期有望趨弱,年內加息的可能性不大。7月份PPI同比上漲4.8%,比上個月下降1.6%,顯示宏觀經濟受政策調控等因素影響正在平穩減速。總體來看,宏觀數據較為良好,為A股市場平穩發展奠定了一定的基礎。
流動性方面,周三央行公布7月份金融數據,當月新增人民幣貸款5328億元,連續第三個月下降,符合全年信貸規模前高後低的運行節奏,但低於市場6000億元的預期。本周央行在公開市場發行了330億元一年期央票、860億元三年期央票,並實施了400億元正回購,考慮到本周到期資金為920億元,本周央行實現淨回籠670億元,較上周的20億元大幅增加。本周中信銀行公布A+H股再融資260億元消息,銀行股再融資緊鑼密鼓,投資者用腳投票,中信銀行出現下跌,再加上銀信資產合並報表將削減銀行股2.5%左右的淨利潤,銀行股整體表現疲弱。綜合而言,未來流動性可能出現偏緊趨勢,擴容與大小非減持壓力加重,市場資金將面臨一定考驗。
技術面上,均線系統中5日、10日短期均線已經形成死叉向下運行,顯示短期調整之勢將繼續,周五大盤雖然收復了20日均線,重新站在了2600點上方,形態上有利於多方,但成交量並沒有放大,後市有可能還會有所反復。30日均線上行與60日均線即將形成金叉,對大盤構成較強的支橕。MACD綠柱顯示大盤短期調整繼續,但空頭下跌能量並不是很足。由於農行下周起脫去『綠鞋』赤腳行走A股市場,護盤機構是否繼續護盤、農行2.68元會不會破發將是市場關注的焦點,對銀行股板塊和大盤的走勢或將有較大的影響。
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