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在未得到政策面與基本面配合的情況下,經過前期逼空式上漲之後,本周大盤呈現價跌量縮、抵抗式下跌走勢,重要支橕點位層層失守,市場多頭信心逐步減弱,大盤短期頭部跡象漸趨明顯。從盤面看,雖短期受到拋壓,盤中熱點較為零亂,但個股依然活躍,且大盤中線走勢暫未走壞,投資者對後市不要過於擔懮。
本周影響市場走勢的主要原因來自於宏觀面。國家統計局11日發布數據顯示,7月份我國居民消費價格(CPI)同比上漲3.3%,創下21個月來的新高,未來管理層管理通脹的預期較強。7月宏觀數據驗證了經濟增速放緩趨勢,從央行公布的數據來看,本周仍然保持資金淨回籠,估計短期內貨幣政策放松的可能性不大。銀監會正式發文規范銀信合作理財,將原本的表外資產移入表內,這將擠佔銀行的核心資本,導致銀行面臨著資本充足率的壓力,對下半年的信貸投放產生影響。由於經濟快速下滑趨勢形成,我們認為對調控政策放松的預期依然存在,房地產政策調控仍將以貫徹落實現有政策為主。從近期證監會、交易所等有關部門密集研究資本市場支持並購重組『新政』來看,並購重組新政已漸行漸近,這將給上市公司帶來交易性機會。另外,上市公司中報業績良好,也將給予大盤有力支橕,且技術上大盤中線趨勢並未破壞,後期估值修復行情有望延續,因此投資者不必盲目殺跌。
未來行情走勢將取決於管理層政策取向。下周農行綠鞋機制到期,對市場將會產生一定的心理壓力。技術上,經過一周的震蕩整理後,上證指數受60日均線支橕明顯,短線有望在60日均線附近企穩止跌,預計下周大盤震蕩盤昇的概率較大。操作上,建議密切關注權重股的走勢及政策面變化,可對近期漲幅過大的個股進行逢高減倉,短線可重點關注央企重組、地產、軍工及人民幣昇值受益等板塊。
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