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正在逼空的A股忽然殺跌,滬綜指昨跌1.70%至2627.00點,深綜指跌1.65%至1078.98點。期指跌2.43%,超過現指300指數1.76%的跌幅。個股中,汽車、鋼鐵、銀行等板塊較弱。新股漲幅隨大盤回暖而悄然擴大,周二新掛牌的數家新股無不大漲,其中滬市上市的鄭州煤機使中簽者盈利萬元。
最近一年,筆者發現部分公司明明資產規模蠻大的,卻爭著做小股本並同時做高發行價,想方設法擠進深圳中小板,上市後卻急著送股,使股本回歸原狀。這或和中小板普遍定價較高有關。然而,主板上市的除農行等超級大盤股外,盤子相對較小的(如昨日的鄭州煤機)往往會有出乎意料的較大漲幅。這可能和兩市暗中爭奪上市資源有關,投資者在炒新時也得有此思維,否則對稍大的漲幅或許就看不懂。
昨筆者曾說:『當前形勢應已大大限制了政策松動餘地,然而市場普遍預期政策會松動,所以A股及商品期貨纔會大漲。』另外筆者還說:『宏觀形勢其實並不十分樂觀,我們理應正視這點,加息已刻不容緩。』碰巧,今日筆者就聽到市場中上調存款准備金率的傳言,稱央行或在10月份上調存款准備金率。
如果管理層確實想稍稍收緊貨幣以防止流動性泛濫所帶來的副作用,比如防止『投機分子』熱衷於囤這囤那,那麼加息或許更直接些,效果應該好過上調存款准備金率等手段。在農產品炒家中,可能有相當的比例是民間自有資金,一部分或許是因『負利率』而將紙幣換成實物。因此,上調准備金率對這部分自有資金炒作興趣的壓制應該是有限的,惟有加息纔更具針對性。
上調准備金率當然也會有些作用,但只是壓制了那些借錢囤貨者的炒作能力,比如倉單抵押者多半就將面臨各商業銀行更加嚴格的限制,因這些銀行的可貸資金將變得更加寶貴。
銀行股走勢弱於大盤,可能是對上述預期作出些反映。如果上調存款准備金率,當然就限制了銀行的業務總量做大;如果是加息,也存在著存款利息上昇幅度大於貸款利息上昇幅度的可能性。無論未來出現哪一種情況,應該均對銀行股利空。
筆者最近一再稱 『農產品等商品價格上漲會限制A股牛市』,卻不料股指仍走得極強,多頭逼空勢頭頗為猛烈,直到昨最後半小時纔顯出一些疲態。
內盤商品期貨昨日多數高開,但收盤時多數回吐全部或部分漲幅,顯然受到了一些A股不利走勢的影響。糧食類的小麥還在漲,玉米幾持平,早秈稻則顯著回落。從內盤期貨炒家的習慣看,假如管理層繼續制造和維持A股的牛市,那麼包括農產品在內的商品期貨在多數情況下還會跟風上漲,而且漲起來半點也不會含糊。
從現實情況來看,如果管理層想摁住大宗商品價格,卻獨獨讓A股漲,幾乎是不可能完成的任務,料管理層能看到這一點。當然,這一切均得靠投資者去猜測,管理層多半不會具體宣布些什麼。大伙可能還記得最近幾周幾乎天天有些利好,比如一會兒振興這個行業,一會振興那個地區,或是些其他什麼利好,A股幾乎天天有熱點可炒,但最近幾天消息面似乎平靜了些,這難道全是巧合?
後市方面,雖然利好或減少,但A股就此走壞的可能性也不是很大,畢竟場外資金較多,若未來宏觀面未大幅惡化,那麼股指在震蕩後應仍有上衝機會。操作上,倉輕的投資如再遇急跌應可回補,只要未來大盤成交並沒過度萎縮,則股指來回震蕩和高拋低吸的機會應仍有許多。
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