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紫金礦業計劃以0.1元面值發行A股的IPO方案昨日獲得證監會發審委審核通過。這既是A股發行史上的創新,也標志著內地證券市場進一步與國際市場接軌。
紫金礦業以0.1元面值發行,有多重考慮。紫金礦業2003年在香港聯交所上市,當時發行40.05億股H股,每股面值為0.1港元,其最新收盤價為11.9港元。一旦按照1元面值在A股市場發行,就會出現發行價定在100元以上的情況,二級市場交易價格則會更高,能夠參與的投資者相對有限。0.1元面值發行方便了國內投資者參與分享藍籌企業高速增長的收益。此外,面值0.1元的設計也出於與港股『同股同權』的考慮。
專家表示,紫金礦業的創新方式或將為紅籌回歸A股探路。以中國移動為例,其在香港市場的每股面值同樣是0.1港元,本周一股價收盤於141港元。如果中移動近期回歸A股市場,按照1元面值計算,新股發行價將在1400元以上。這意味著認購一手需要140萬元,上市交易後普通投資者參與一手需要20萬元以上。這麼高的交易價格對現有的交易系統來說,存在很大挑戰。而如果每股面值為0.1元,則不存在障礙。0.1元的面值不但不會打亂A股價格和估值體系,還可以促使投資者改變以往只看絕對價格而不注重上市公司質量的習慣。同時,新的發行方式還有利於A股市場創新發展,符合成熟市場慣例。
此外,昨日上會的鄭州三全食品股份有限公司首發、廣東南洋電纜集團股份有限公司首發、五礦發展股份有限公司配股均獲通過。