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期指主力5分鍾K線圖,大漲大跌現象十分明顯 |
據悉,為了更有效防范因劇烈的行情波動給市場帶來的巨大風險,中金所股指期貨交易系統上周六經歷了一次強大的系統壓力測試。
昨日,投資者們都會驚訝地發現前一交易日的股指期貨仿真交易走勢竟然同上周五收盤時完全不同,五分鍾走勢圖中是一根根的長陰線和長陽線。而仔細一看後發現,這奇異的走勢並不是發生在上周五,而是發生在上周六。這就是上周六對股指期貨系統所進行的壓力測試。
為了能夠讓系統的運行更加平穩,上周六的壓力測試可謂是『做足了功夫』。滬深300期指主力IF0611合約的價位短時間被反復地『打壓』和『拔高』。在整個壓力測試的過程中,IF0611合約大約有4次觸及下跌熔斷點附近,有大約3次觸及上漲熔斷點附近。最低跌至1441.9點,最高則昇至1679點,其中還多次觸及1450點和1600點附近,全日的價格跨幅約為237個點,幅度約為16%。並且這種『拔高』和『打壓』都是在瞬間完成,並不是一個逐漸緩慢爬昇和下跌的過程。而為了不影響第二日開盤的正常仿真交易,該合約收盤價仍舊還原至上周五的收盤價1531.6點。除此以外,即將成為主力合約的IF0612在上周六也多次經歷了熔斷點的壓力測試。
據一位期貨公司的負責人介紹,所謂壓力測試,是通過大單量和更為集中的交易對系統承受能力進行的一種測試。這種測試主要是測試一些比較極端的特殊情況,比如,如果一天內有1000人要開戶的話系統是否能夠接受;或者在某個時點忽然交易量暴增,系統能否順暢等。『這種極端情況完全有可能發生的,壓力測試就是為了防范於未然。』上述期貨公司負責人解釋道。
該負責人認為,在一些特殊情況下,投資者尤其需要通過股指期貨來防范現貨市場的風險,因此到時期指不論是成交量還是波幅也都會非常巨大。特別是目前股指期貨引入了一個新的不限制價格的『市價指令』,通俗地說就是遇到什麼價格就會以這個價格成交。那麼當有類似『9·11』事件發生時,如果很多投資者都只做一個方向,並且都使用『市價指令』的話,行情最終就會出現類似於這種壓力測試的極端情況。如果不及時對這種情況進行系統測試,會給市場帶來一定的風險。
其實,這種因為系統中斷而給投資者帶來不必要的風險的例子比比皆是。比如,上周一LME行情的突然中斷,以及上周五全球最大的期權交易所CBOE電子交易系統癱瘓等,都致使投資者無法在適當的時候進行期現保值和套利,給投資者帶來流動性劇減的風險。因此,在仿真階段對交易系統進行壓力測試非常有必要。據悉,這個測試已經幫助市場解決了不少前期存在的缺陷。
這種壓力測試可能在之後的幾個周末還會繼續。在平時的交易時間段這種壓力測試也在不時地考驗交易系統和市場的流動性,昨日,IF0703合約便在瞬間觸及上漲熔斷點附近,最高漲至1731.2。