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隨著市場的步步走低,大盤的成交也不斷出現萎縮,從2月日均成交達300億元以上開始下滑,進入8月後日均成交更是在百億元以下,而個股的換手率也在不斷的下降,說明場外資金越來越多的選擇了出逃。但一般而言,即使在市場最低迷的時候,也有資金對某些股票不離不棄,堅持到最後的春暖花開,表現在走勢上就是相對比較抗跌,其換手率保持在市場的前列。
就目前市場而言,換手率比較高往往有兩個原因:一是放量下跌,資金在加速出逃,如前期的南方建材和南方匯通;另一個就是有資金看好,維持其股價。並且前者走勢是加速下行,換手率水平將下降,而後者則比較抗跌且換手率始終保持在比較高的水平當中。從近幾個月的數據情況來看,高換手率群體中經常出現中小企業板股票的身影,說明始終有資金在介入該群體,積極看好它們的後市,因此投資者需要密切關注。
從中小企業板股票的表現來看,資金參與也有不斷調整的過程,在最早上市的8只個股中可以看出,幾乎每只都有資金在介入,但由於市場的原因以及該板塊擴容速度極快,導致大部分資金又紛紛撤離,選擇新的更有潛力的品種。此外,信息披露的問題也打擊了投資者的信心,使得第一批上市的股票與上市首日價格相比出現了巨大的跌幅。由於資金有限,所以資金主要集中在部分有發展潛力的品種上。
有關數據表明,進入8月後,指數不斷創新低,滬市綜指已經跌破1350點,逼近1300點的位置,而8月以來的18個交易日的最高換手率股票中,扣除本月上市的新股,居前的依舊是中小企業板中的股票,如航天電器、山東威達、大族激光、科華生物等,而在整個7月的高換手率個股也是清一色的中小企業板品種。考慮到中小企業板塊個股最早上市的時間是在6月底,需要排除新股上市初期換手率高的因素,因此8月更加具有代表性。所以從板塊群體來看,該群體應是資金重點關注和參與的對象。
在這裡將8月以來18個高換手率中中小企業板居前的股票列出,其中扣除8月上市的新股,以8月25日的收盤價格做為衡量標准,來分析重點的品種。
可以看出的是,8月以來,高換手率群體中相當部分是中小企業板的股票,其比例達到60%以上,說明7月以來的高換手不是偶然的,它具有延續性,資金的參與度比較明顯,相信在市場好轉的情況下這些品種必然有較好的表現。從業績來看,這些股票都有比較好的增長性,其市盈率大部分都在30倍以下,股本也不超過3000萬股,最小的鑫富股份只有1500萬股,而它們的價格雖然都在發行價以上,但有的與發行價相當的接近,如山東威達、科華生物等。可以肯定的是,當市場真正止跌上行的時候,必然有非常活躍的群體出現,中小企業板塊很有可能是最活躍的板塊之一。
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