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越來越多的人預期加拿大央行將於近期啟動新一輪的緊縮政策,這種預期提振了加元,不過,該國最大的銀行之一將收購美國一家地區性金融機構多數股權的可能性對加元強勢構成限制,至少目前是這樣。
經濟樂觀提振加元
加拿大央行副行長DavidLongworth本周早些時候對經濟發表了樂觀的評論,而且加拿大7月份核心消費者價格指數略高於預期,這助長了加息預期。
RBCCapitalMarkets策略師GregGibbs稱,盡管自上周末以來美元兌多數貨幣普遍上漲,以上因素幫助加元兌美元保持堅挺。Longworth的講話,使90天票據與美國的息差擴大至9個基點,提振了加元,美元幾乎跌至1.3000加元附近。北京時間周三13時,美元兌1.3050加元,較5月份創下的1.4000加元高點大為走軟。
Longworth稱,加拿大第二季度國內生產總值(GDP)增長率接近5%,高於該行7月份時預期的4%,這暗示央行可能需要溫和的加息措施。
這位副行長表示,7月份以來的數據顯示目前加拿大經濟的運行速度略有提高。加拿大第二季度經濟增長率似乎正在接近5%,而非該行此前預期的4%。
加拿大第二季度國內生產總值數據將於8月31日公布。作為全球第八大經濟體,加拿大年GDP超過1.2萬億加元。
加息預期誘出逢低買盤
雖然Longworth指出產出缺口被彌補的速度較預期快些,但他並未明確表示央行將於何時開始再次收緊貨幣政策。然而分析師稱,加拿大央行的加息決定最早將可能在定於9月8日的下次利率決策公告中發布。
Longworth稱,整體而言,隨著加拿大產出缺口的不斷縮小,央行將需要減少經濟中刺激性的貨幣政策因素,以避免通貨膨脹壓力的增加。但加息時機及幅度將取決於通貨膨脹前景和產能壓力。此番講話與加拿大央行在7月份公布的最新政策相一致。
他說,央行預計在2004年餘下的時間內核心通貨膨脹率將略高於1.5%,但在2005年年底前將逐漸昇至2%的目標水平。
這使得加元匯率走高在所難免。
JP摩根高級經濟學家TedCarmichael稱,在過去的三或四個月中,人們看到的是核心消費者價格指數的上昇,昇幅超過了加拿大央行的預期。Carmichael補充說,今年夏季全球原油價格攀昇至每桶45?50美元區間,預期這個壓力將最終轉嫁給加拿大消費者。他認為,除此之外,在未來數月內,消費者價格指數中的其他商品價格也值得擔懮。
他說,其中最值得關注的是新屋價格、抵押貸款利率成本及重置成本等與房屋相關的項目,由於過去數年內房地產市場持續火熱,上述項目價格均穩步攀昇。JP摩根預計加拿大央行將從下個月的利率政策決策聲明開始,在今年剩餘的三個決策聲明中每次宣布加息25個基點。央行的隔夜目標利率目前位於2.00%的43年低點。
瑞銀(UBS)外匯策略師AshleyDavies表示,對加拿大提高短期利率的預期將使加元得到逢低買盤的支橕。
不宜過分看跌美元兌加元
然而他表示,由於油價回調,美元兌主要貨幣匯率普遍上揚,因此不宜過分看跌美元兌加元匯率。Davies依然預計,在未來3個月中,美元兌加元仍將維持在1.3000加元,近期內不會跌破上周創下的1.2958加元低點。
另外,多倫多道明銀行擬控股新英格蘭地區性銀行BanknorthGroupInc.(BNK)的談判已進入最後階段,交易總價值可達35億美元。這也是美元兌加元不會很快大幅下跌的原因之一。
如果此項交易終獲成功,它將成為繼諸多加拿大銀行介入美國消費銀行市場後的最新案例。加拿大銀行在邊境南部地區獲得了或大或小的成功,它們往往會收購一些名聲較小的地區性銀行,希望在空間較大的美國市場中分得一杯羹。
知情人士稱,這項正在談判的交易將以每股較周二收盤價31.70美元高出20%?30%的價格交易。
照此計算,Banknorth的總價值將為65億?70億美元。
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