美元走勢近期總體偏軟。盡管8月10日美聯儲宣布昇息25%，將聯邦基金利率提高到1.5%，令市場交易商對美國經濟前景的信心得到提振，支持美元匯率上揚，但隨後美國公布的經濟數據十分疲軟，令交易商懷疑美聯儲對美國經濟的樂觀評論是否真有道理。13日美國公布6月貿易逆差大幅增加，使美國由來已久的雙赤字問題又浮出水面，影響美元匯率大幅下跌，周五美元兌歐元匯率下跌到1.2374美元，美元兌日元匯率下跌到110.70日元。

　　近期公布的經濟數據中最令人堪懮的是就業數據。今年3月和4月美國就業人口共增加62.5萬人，結束了長期以來令人感到遺憾的『未能帶動就業的美國經濟復蘇』。但問題是，目前就業增長的速度可能難以持續下去，7月美國就業市場仍然令人擔懮。美國職業介紹公司公布的報告顯示，就業市場仍然疲弱，美國企業7月裁員數量較前月上昇了8%；而7月企業增僱員工數量由6月的38377減少30%，跌至26880；特別是美國7月非農就業人口僅略微增加了3.2萬人，而市場預期則在23萬左右。美國勞工部還下修了5月和6月的就業增長數據，下修幅度共為6.1萬，令本已疲弱的就業市場雪上加霜。

　　此外，其它經濟數據進一步證實美國經濟面臨大幅滑坡的危險。7月零售銷售增長了0.7%，扣除汽車的零售銷售僅上昇0.2%，分別低於市場原先預期的增長1.1%以及0.4%。6月零售銷售修正後為下滑0.5%。加之美國財政部公布，7月預算赤字為691.6億美元，超出華爾街分析師普遍預計的610億美元，也高於上年同期的542.4億赤字，令本年度迄今財政赤字幾乎達到4000億美元。這使美元匯率再次受到雙赤字的壓力。

　　雖然美聯儲有許多理由堅持有序昇息的貨幣政策，但近期連續公布的疲軟的經濟數據令市場質疑美國經濟復蘇形勢，預期美聯儲將放慢昇息速度，在9月會議上繼續昇息的可能性下降。

　　同時，油價高企是影響美國經濟增長的重要因素之一。油價的大幅上昇減少了消費者的可支配收入，導致消費支出疲軟；另外，油價上漲還消弱了企業對經濟發展前景的信心，減緩了投資速度。美國6月個人所得僅增長0.2%，遠低於5月的增長0.6%。在新公布的國內生產總值報告中，商務部表示第二季消費者支出年增率為1%，為2001年經濟陷入衰退以來的最弱增幅。支出下降主要反映在購買汽車的支出下降，反映出油價上漲令整體經濟增長受累。

　　雖然美國經濟已經進入增長階段，但油價上漲可能成為經濟增長再次陷入衰退的導火索。如果未來油價仍維持高位，美國經濟將面臨嚴峻的挑戰，經濟的復蘇力度將受之影響，美元可能進一步走軟。