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昨日大盤略微低開後即一路下挫,再創年內新低,盤中幾乎沒有熱點可言,前期持續走好的數字電視類個股也突然大幅下挫,著實讓投資者吃驚不小。幸好大盤藍籌股基本還保持穩定,纔使指數沒出現大幅波動。令投資者難以接受的是,盡管大盤幾乎已從終點回到起點,但是一點止跌的跡象也沒有,甚至連個像樣的反彈都沒有,大盤緣何一直這樣陰跌不止?
原因已經基本明朗
近兩個月來大盤一直走得很軟,迭創新低主要因為以下幾點原因。首先,擴容壓力巨大。從武漢鋼鐵到中國聯通,從寶鋼股份到傳言中的中石油,無一不是重磅炸彈。其間滬市新股上市速度驚人,深市中小板一個接一個地上,如此空前的籌資壓力讓市場資金面吃緊是理所當然的。其次,市場心態已經到了麻木的境地。跌也不願意割肉,漲也不願意跟風,主力只能一波一波折騰,拉起來再更大力度地打下去,如此幾輪下來,大盤尋底之旅就顯得非常坎坷。再次,從技術上看,盡管目前市場技術超賣嚴重,個股下跌幅度巨大,可個股的做空風險並沒有得到完全化解,尤其主流指標股的股價仍然高高在上,還有補跌的可能性。在這種沒有任何板塊能夠保持強勁的狀況下,外圍資金根本不敢進,一個市場形成不了合力,沒有一個主線,當然只能一路向下。最後,雖然『國九條』一步步落實,但政策面仍嫌不明朗,正是期待有重大實質性的利好出現,纔導致觀望氛圍異常濃厚,這種場外觀望氣氛一旦擴散,就必然成為空方的有力武器。
若真的就是這些原因導致大盤走弱,那就表示情況明朗了,筆者認為繼續向下的空間就不會大,因為每一個向下空間都是因為不明朗的利空所致,利空明朗了就會止跌,這是規律,也符合邏輯,不可預測的危險是最危險的。
多重問題需要解決
昨日空方再度發力緣於近期消息面再度向空方傾斜。大盤近期的走弱與幾大利空因素有關:首先是股權分置問題亟待解決。當前許多市場問題追根究底大多與股權分置問題有關,要使市場健康發展就需要加緊解決股權分置問題。但隨著我國的不斷開放,留給證券市場進行改革的時間已經不多了,因此目前社會各界對該問題應盡快解決取得了共識。市場將『中小企業融資論壇』中傳出的一些信息理解成中小板將進行全流通試點,因此中小板出現較大幅度調整。其次,由於管理層希望將宏觀調控的方式由行政手段操作逐漸轉變為通過市場微調,但調控仍需深化的任務使得加息作為對衝手段成為可能。近期專家分析加息最快可能在10月1日實施,雖然專家分析並非必然,但投資者對加息的預期卻導致大盤下行。最後,發行方式改革的討論近期也備受關注,其中有發行市盈率改為10倍的說法,如果由20倍降為10倍,那麼新股股價將對目前的股價有下拉作用。綜上所述,近期利空氛圍明顯,大盤難有上佳表現。
目前大盤正逐步形成下降通道,正逐步邁向去年底1307點的支橕位置。投資者必須注意盡量回避這一過程中的系統性風險。從空間和時間來看,大盤在下半年產生一波反彈行情的機會較大,而機會可能就產生於新一輪的加速下跌完成之時。
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