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今日大盤在寶鋼整體上市的消息影響下,再度出現跳空低開,全天維持單邊調整,但尾市略有回昇。導致市場下跌的主要因素與寶鋼股份公布擬增發50億股、融資280億元的整體上市方案有很大的關系,由於該方案的增發價格在5.6元左右,與先前市場所傳的3.5元/股的配股方案價格上有較大的差距,另外,今日寶鋼公布的中報顯示,上半年QFII瑞銀至少減持了6000萬股。因此,市場普遍預期復牌後的寶鋼走勢將不容樂觀,導致了今天的一個下跌。
從今天的盤面走勢看,也顯然受到了這個消息的影響,也不論寶鋼這個方案的好壞,但融資280億,對於目前滬深兩地單天僅有100億不到成交金額來說,無疑是較大的擴容壓力,那麼從早盤集合競價觀察,中國聯通、中國石化等指標股均出現跳空低開,而主板的次新股和中小板則繼續下跌,而到午盤後,在市場調整的壓力下,浙大網新、蘭太實業等莊股出現集體跳水,總體上今日盤面的特點是普跌的特征,盤中個股漲幅很小,市場沒有明顯熱點。
另一方面,在指數再次創新低的弱市背景下,我們從股指運行軌跡觀察,雖然全天股指基本維持單邊下挫的態勢,其間滬指最低點到達1359點,創出了調整以來的新低位,但從成交量看,一方面由於兩市成交量一直處於地量水平,因此市場的做空動能相對有限。比如拿中石化、中國聯通幾個指標股來分析,雖然早盤受到寶鋼增發的影響,都出現了跳空低開,但我們發現本周以來,這些權重股的盤中拋壓非常輕,而每到午市收盤前,均有資金護盤的跡象,而寶鋼的今天公布的這個消息,我們認為對中國石化、中國聯通等一些大盤股的影響只是一種短線的行為,考慮到對於這批個股目前投資價值判斷,基本缺乏下跌的空間;另外,我們注意到從今日的分時成交量分布情況觀察,股指越往下走,交易量越大,而在形勢不太樂觀的情況下,每次創新底後,尾盤均出現了放量回昇,這在一定程度上也說明了千四下方有資金趁調整加倉的跡象,所以總體上看,在注意寶鋼短線宣泄後慣性探底的同時,也要謹慎市場主力借利空打擊的誘空行為。
當然,從近期整個市道看,短線表現的還是相對偏弱,一方面在消息面真空的狀態下,基本維持橫盤的走勢,而一旦市場稍有利空,那麼市場就會直接表現出來,那麼另一方面,從盤面來看,中小板目前整個市場仍在走下降通道,尤其是類似於德豪潤達等一些中報業績較差的個股破位明顯,顯然這個板塊似乎也在接軌,那麼總體上的機會並不多;另外,中報業績近幾天是公布的高峰期,一些業績不佳公司的下滑對盤面構成較大的衝擊。
那麼從這兩點看,基本可以確定為結構性調整還沒有到位,這也是市場後面的壓力所在,當然我們判斷指數跌不深的理由主要還是在於大部分指標股見底的特征。
另外一方面,主要還是對中期消息面的預判,那麼從目前的情況看,市場對於利空比較敏感,似乎該找的利空全部翻了遍,但我們注意到即使在這種情況下,6月底以來,指數並沒有出現太大的跌幅,說明市場基本上已經消化了一大部分,而從後面的消息面來看,LOF下周將要出臺,中報公布過半後,上市公司業績整體提高明顯,另外,關於解決股權分置問題是一項改革,而不是一場革命的論調,也為股市中期向好奠定基礎。
操作上,由於目前市場的結構性調整仍在延續,在短線弱市和中線看好的基礎上,我們認為要歸避市場風險的話,主要還是要選擇一些業績連續增長,並且目前市盈率較低的個股,那麼在市場調整的最後階段,介入往往是比較好的機會。
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