目前日元面臨兩大風險，一個是美國經濟是否能維持步履蹣跚的復蘇，另一個是中國經濟增速是否會大幅減緩。

　　日本央行周二宣布維持貨幣政策不變幾乎沒有令人感到意外，而投資者繼續避開日元。問題出在日本經濟復蘇上，因日本經濟復蘇與美國和中國經濟息息相關。而此刻，這個問題越發顯得重大。

　　不久前，投資者還紛紛買進日本股票。他們相信，日本經濟將最終擺脫長達10餘年的衰退，並確信以出口帶動的經濟回昇會最終轉變成國內經濟的全面復蘇。但是，自那之後，形勢出現重大變化。

　　不僅是日本的經濟復蘇比預期的脆弱，而且美國和中國這兩臺一直推動日本經濟增長的發動機是否還能強勁運轉似乎也受到一些懷疑。再加上原油價格的持續上漲，日元的前景顯得更加黯淡。

　　上周五，美國就業數據顯示就業人數增幅遠遠低於此前預期。由令人失望的就業數據造成的對美國加息程度預期的降低會首先打擊美元的走勢。但在市場消化這對全球經濟增長帶來的不利影響後，對日本經濟和日元走勢的預期將更為黯淡。

　　日本股市繼續追隨美國股市的跌勢，沒有什麼跡象顯示海外投資者對日本股市感興趣。而在今年早些時候日本股市上漲中，海外投資者的投資興趣是一個關鍵因素。日經指數繼4月份突破12000點大關後，該指數一直維持跌勢，目前交易於11000點之下。