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『如果說個人買基金是金融產品投資的明火,那麼個人買銀行外匯理財產品則是暗火。不過目前這暗火明顯旺過了明火。』一家銀行的個人理財中心的人士這樣告訴記者。
據透露,今年以來各銀行推出的外匯產品都銷售一空,大好的銷售形勢讓銀行又紛紛推出多期產品。今年前7個月國內有一半的中資和外資銀行推出了3期以上外匯產品,有的銀行甚至已開始推出第10期產品。
外匯產品的『盛夏』到來
記者從幾大行的北京分行了解到,今年以來各家銀行每期外匯產品的銷售額都達到數千萬美元。曾在花旗銀行做理財師的楊晨告訴記者,今年第二季度開始國內股市一直低迷,個人買基金的熱情也逐步下降。而銀行的外匯產品卻成了當前個人投資金融產品的熱點。
交通銀行北京分行私人金融處的有關人士告訴記者,銀行內部的個人理財產品一般分三大類:一是傳統的儲蓄類產品;二是貸款類產品;三是中間業務,包括代理類產品,如為客戶代繳各項費用、代理保險、代為兌換債券,每月向客戶提供銀行交易賬單,定期提供國內外經濟形勢及金融政策、股市行情等信息;銀行中間業務也包括目前比較熱銷的外匯理財產品。
據分析,除了傳統的儲蓄業務外,銀行真正的理財產品只有外匯產品。象銀行卡、銀證通等名目眾多的業務只是為投資者提供了一種投資工具和渠道,因為這些業務並不能直接給投資者帶來增值效應。而銀行銷售的基金和保險產品,也只是銀行代理其他金融機構的產品。
『中國銀行針對個人的業務與國內其他銀行大同小異,大部分是傳統的儲蓄和代理業務,作為銀行本身推出的只是外匯理財產品,目前還沒有可以用人民幣直接進行投資的產品。要有的話也就是代理銷售基金公司等其他機構的產品。』中國銀行業務開發科的龍欣也作出以上同樣的表示。
據介紹,中國銀行北京市分行面向個人客戶的理財產品目前較火的是外幣類的個人業務。這些業務包括:外幣的儲蓄存款,期權寶、兩得寶、匯聚寶業務等。中國銀行北京市分行依托中行總行全球金融市場部的信息資源優勢,於2003年12月開始推出『匯聚寶』業務,到目前已連續推出了7期『匯聚寶』業務。『匯聚寶』投資的單位金額為2000美元或10000港幣。外幣的普通存款利率在年0.56%多,而『匯聚寶』業務的收益率是3.5%,遠遠高於普通外幣存款利率。
交通銀行北京市分行目前的外匯個人理財業務主要是『通寶』,沒有流動性,不能賣給另外一個人,也不能提前兌付。據了解,購買『通寶』的還是國人居多。7月份新推出的『通寶五號』,存蓄期只有半年,對利率的影響很小,最高收益率可達1.5%。『通寶五號』預計銷售期為半個月,可只銷售了3天就被搶購一空。
今年以來招商銀行的外匯理財產品已有10只,每只都銷售一空。目前招行正在推出三只個人外匯理財產品:一年期的美元個人理財產品;三年期的美元個人理財產品;一年期的港幣個人理財產品。大部分外匯理財產品起點在1萬美元左右,新近推出的個人外匯理財產品的起點為500美元。這些外匯理財產品主要針對那些手中有外幣且期望獲得較高收益的國內投資者。
招商銀行個人銀行部的王曉萌告訴記者,目前市場投資港幣的熱情較高。他說,購買港幣的個人理財產品的主要有兩種人:一種是投資者在香港居住或工作過,其本身就持有港幣;另一種是投資者認為有匯率風險,就把外幣換成港幣,購買了港幣的個人理財產品。
據各銀行統計,就目前銀行的銷售情況看,1年期的外匯個人理財產品非常受國內投資者追捧。從最近三個月的銷售情況看,北京地區各銀行外匯產品銷售增長遠遠快於基金。
幾多收益幾多風險
外匯產品之所以吸引個人投資,就是有比普通儲蓄高得多的收益率。據了解,目前國內美元一年期銀行存款利率(扣除利息稅前)為0.5625%,二年期銀行存款利率(扣除利息稅前)為0.6875%,而購買一年期以上的外匯產品,其預期收益率(扣除利息稅前)比普通儲蓄要高出四倍左右。
交通銀行7月份新推出的『通寶五號』,存蓄期只有半年,對利率的影響很小,最高收益率可達1.5%。招商銀行短線增值型理財產品以每3個月為一個計息期,理財收益率(年率)是2.50%。該行收益遞增型產品(3年)的理財年收益率為首3個月2.15%,此後每3個月收益率遞增0.25%,3年累計10.575%。廣發銀行『豐收』系列理財第3期產品保本,銀行擁有每3個月決定是否提前償還的權利農行『匯利豐』滾雪球型保本,風險收益區間2%至10%,期限5年。
在華的外資銀行也都推出了適合中國人投資的外匯產品。匯豐銀行的有關產品將投資貨幣與另一外幣掛鉤,讓投資者根據本人對外幣匯率走勢的預測,選擇投資方案。匯豐銀行有關產品的期限為1到5年,收益率累計可達12%。
花旗銀行今年五月推出的『優利帳戶』,也是一種外匯投資產品。它是外匯定期存款與外匯貨幣期權的組合產品。客戶收益包括:普通定期存款利息及客戶向銀行賣出期權之期權收益。與普通外匯定期存款相比,投資有機會獲得更高的收益,但亦會面臨更大的外匯匯率風險。
銀行是通過什麼樣的運作機制,來保證外匯理財產品收益率對同期外匯存款利率的『溢價』?業內有關人士說,國內銀行從外國銀行或國際金融市場上買外匯金融產品,然後賣給國內個人投資者,銀行收取一定手續費。國內銀行與外國銀行之間的交易是一種『外匯平盤交易』。據他介紹,外國銀行在國際金融市場上做利率期貨、股指期貨等來保證較高的投資收益率和規避市場風險,而國內目前還不存在這方面的基礎市場。另外,國外銀行可以混業經營,各金融機構之間可以進行資金調配,從而保證有關金融產品的收益率。比如花旗集團是金融控股集團,委托理財雖然以基金公司、證券公司來做,但利益都在一個共同體內,銀行可以把資金交給其他金融機構進行多元化投資,從而保證整個金融機構的收益。
招商銀行個人銀行部的王曉萌說,銀行對各自的外匯個人理財產品的設計理念和選擇的時機是不一樣的,要拿到國際市場上去尋求保護措施,以期為投資者保本保息。他說,目前國內銀行除了做平盤交易外,有時也做一些組合交易。比如,銀行拿一大筆外匯可以到國際金融市場上購買一些美國國債,還可以再購買一攬子基金,等等。
專家指出,銀行外匯產品在高收益的同時,也存在以下幾方面風險。
市場風險:如果在理財期內市場利率上昇,外匯產品的收益率不隨市場利率上昇而提高,這就相對降低了收益率。
流動性風險:如果銀行提前終止計劃,投資收益必然有影響。比如購買3年期的外匯個人理財產品第1年就中止了,比購買1年期的外匯個人理財產品在收益率上要損失40%至50%,但會比同期的外匯定期存款利率高。
合規性風險:指外匯理財產品的管理或運作過程中,違反國家有關法律、法規的規定,導致原定的理財計劃無法正常進行而出現的風險。
其它風險:指由於自然災害、戰爭等不可抗力因素的出現,將嚴重影響金融市場的正常運行,從而導致理財資產收益降低或損失。
據記者了解,針對目前投資外匯產品可能存在的市場(利率和匯率)風險,投資者在銀行的建議下對投資的幣種也作出適時調整。有些人擔心近期人民幣對美元的利率會昇值,所以願意投資港幣個人理財產品,因為港幣與人民幣是同一主權下的貨幣,其利率的關聯度大,人民幣昇值港幣也會隨之昇值,買港幣個人理財產品的風險自然也就小了。
專家建議,老百姓在選擇外匯理產品前一定要明確是要中長期投資獲得高收益,還是要短期投資獲得好的流動性。據介紹,金融產品一般收益率很高的期限往往比較長,而期限比較短的往往收益率也比較低,兩者是不能兼顧的。為了保障客戶的收益率達到較高水平,銀行往往不讓客戶有提前終止理財的權利,因為如果客戶選擇提前終止理財,那麼所獲得收益率會明顯低於同期理財產品的收益,會因此蒙受一部分收益損失。比如客戶選擇一年後終止5年期的理財計劃,那麼收益率可能只是1年期理財正常結束後收益的50%。
另外,專家也指出投資者要考慮是否選擇與利率掛鉤的理財產品。不與利率掛鉤的產品收益率固定,與利率掛鉤的產品收益率不固定但有可能很高。據分析,從目前利率情況來看,外匯產品最終實現2.5%的收益的可能是非常大的,即使出現特殊情況,部分時間脫離了利率區間,高於同期保底產品的收益率2%的可能也是很大的。
夢想人民幣理財產品
記者在幾家銀行營業部隨意采訪幾位來辦理業務的個人,他們對外匯產品的高收益很感興趣,但都遺憾沒有人民幣產品,畢竟我國公民投資外匯產品還有許多不方便的地方。一位銀行人士表示,國內個人對人民幣產品的巨大需求是不言而喻的,關鍵是時機不成熟。
中國銀行北京市分行的有關人士表示,目前人民幣理財產品開發還要等待三大時機:一是人民幣利率市場化。這個問題正在一步步被提上日程,當人民幣利率市場化後,各銀行將可能會加速推出人民幣個人理財產品;二是金融機構混業經營。目前銀行、基金、保險等金融機構之間是分業經營,不能做其他金融機構的業務。由於銀行沒有委托代理功能,就不能將大筆資金投向資本市場。只有混業經營,銀行纔有可能把資金進行資本市場的投資,以獲得可能高的收益。如此,收益率較高的銀行人民幣產品的推出也就成了可能;三是其他金融機構與銀行的競爭。
交通銀行北京市分行的有關人士說,人民幣的個人理財產品目前還沒有,雖然曾經有過打『擦邊球』的人民幣產品,但都被叫停。他說,人民幣利率沒有市場化是制約人民幣個人理財產品的一大瓶頸。國內對商業銀行關於個人人民幣存款,包括理財產品是絕對不允許在利率上有浮動的。業內有關人士表示,商業銀行也很無奈,個人投資者的呼聲很高,可國內銀行還無法滿足他們的這種需要。他說,我們熱切期待人民幣利率市場化,盼望人民幣個人理財產品的推出和繁榮。
也有業內人士表示,人民幣的利率市場化雖然是遲早的事,但銀行人民幣理財產品是不會隨之放開的。其分析是,目前美元個人理財產品的預期收益率是美元定期存款的幾倍,那麼一旦人民幣個人理財產品推出,其預期收益率也必然高於人民幣的定期存款利息。這樣的結果是,就不會再有那麼多的人去銀行存款了。目前,國內大部分銀行都存在不良資產,而銀行可以用存款和貸款之間的利差來彌補這些壞帳。如果人民幣的利率市場化了,銀行的存貸差將大大減少,不良資產的消化將更加艱難,國內銀行的日子也就舉步維艱了。所以,從國家宏觀政策來考慮的話,中國人民銀行還不會輕易放開人民幣利率市場,更不會讓各銀行放手去做人民幣的個人理財產品。
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