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思源電氣(002028)昨天公布了2004年上半年業績預增的公告，公司股價即告漲停，收盤報27.54元。有投資者致電本報質疑，8月5日正式掛牌的思源電氣，上市一天就宣告業績預增，似乎有業績預增『打埋伏』的嫌疑。
思源電氣昨日公告稱，由於上半年國內輸配電設備市場趨好，公司2004年上半年銷售收入增長較大，經初步測算，公司2004年上半年實現淨利潤比去年同期有較大幅度增長，預計增幅在60%至70%之間。公司2003年上半年淨利潤為1094.40萬元(經審計)。
該投資者質疑，從近期的市場情況看，上市公司利潤操縱手法有所『創新』，少數績優公司有隱藏利潤的現象。例如，個別公司通過看似合法的『非關聯交易』縮短應收賬款的賬齡，以實現少計提壞賬准備的目的，或者通過確認『不規范』的補貼收入實現盈利，等等。那麼，此次思源電氣上市一天就宣告業績預增，是不是又和投資者玩了一次信息披露時點上的滯後『游戲』呢？
實際上，思源電氣是預告中報信息的中小板公司中時間最快的一家。按照多數市場人士的預計，業績是否出現大幅變化，對於7月16日發布招股說明書的思源電氣來說，應該能在該份招股說明書中予以體現。技術面來看，思源電氣在市場上定價偏高，首日上市股價在25元以上，良好的業績增長似乎為股價持續走強打下基礎，並使部分業內人士斷定思源電氣將領漲中小板股票走出反彈行情。
但是，其他中小板股票走勢與思源電氣迥異。據記者統計，在昨天已上市的28家中小板公司中，18只中小企業股票出現下跌，僅有5家收紅，漲跌比率2.6：1,大多數中小板股票表現難盡如人意，思源電氣的高舉高打與中小板塊的低迷表現形成了鮮明對比！
對此，思源電氣董秘室有關人士表示，公司業績預警是按照交易所有關規定進行的，不存在預增『打埋伏』的情況，這與撰寫招股說明書和統計上半年經營情況的『時間差』有關。目前來看，思源電氣業績預增的影響短期可能為市場充分消化，其市場定位對中小板整體定價可能有一定的支橕作用。
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思源自吹與南瑞差不多，真癡人說夢，就好象說臺灣跟美國一樣。思源只是一個做實驗設備的小公司，上市第二天吹噓今年予增60%，前天有假年報說：上半年收入6000-7000萬，其中變頻項目4700萬，變頻項目僅是一個實驗設備，全國今年也不會有4700萬的市場分額，一臺爲12萬元(縣地局)，大的40-50萬元(省市供電局用得上)，如12*100臺加45*20臺，也不過2000-3000萬，其實思源的10年的客戶名單上也不過100-200臺，明顯做假，小公司上市圈錢，應立即停盤清理，追究推薦機構的法律責任。希望“估評”“專家”不要在叫人上當。創業板不能再走違規之路。“思源現象”值得反思網友sy 於2004-08-16就上市次日便預增 思源電氣信息披露“打埋伏”？儘管思源電氣1994年的淨利潤達20.79萬元，但包含了當年淨利潤在內的淨資產不過23.54萬元，仍低於30萬元的註冊資金。難道思源電氣將1993年和1994年上半年的淨利潤，在1994年年底之前全部分光了？遺憾的是，在招股說明書中無法找到任何可以解釋清楚的表述。這就是說，招股書第51頁所披露的這些數據，只能用股東出資不實連帶銀行驗資有假，或者是抽逃資本來解釋，除此之外，別無其他。而招股說明書《附錄》第77頁披露，“發行人1993年12月2日設立時註冊資本爲人民幣30萬元，而各投資股東實際繳付出資爲人民幣6.2萬元，故發行人設立時原投資股東存在出資不實情況。”這說明，某銀行出具的那份驗資報告也是假的。
思源自吹與南瑞差不多，真癡人說夢，就好象說臺灣跟美國一樣。思源只是一個做實驗設備的小公司，上市第二天吹噓今年予增60%，前天有假年報說：上半年收入6000-7000萬，其中變頻項目4700萬，變頻項目僅是一個實驗設備，全國今年也不會有4700萬的市場分額，一臺爲12萬元(縣地局)，大的40-50萬元(省市供電局用得上)，如12*100臺加45*20臺，也不過2000-3000萬，其實思源的10年的客戶名單上也不過100-200臺，明顯做假，小公司上市圈錢，應立即停盤清理，追究推薦機構的法律責任。希望“估評”“專家”不要在叫人上當。創業板不能再走違規之路。“思源現象”值得反思
儘管思源電氣1994年的淨利潤達20.79萬元，但包含了當年淨利潤在內的淨資產不過23.54萬元，仍低於30萬元的註冊資金。難道思源電氣將1993年和1994年上半年的淨利潤，在1994年年底之前全部分光了？
遺憾的是，在招股說明書中無法找到任何可以解釋清楚的表述。這就是說，招股書第51頁所披露的這些數據，只能用股東出資不實連帶銀行驗資有假，或者是抽逃資本來解釋，除此之外，別無其他。
而招股說明書《附錄》第77頁披露，“發行人1993年12月2日設立時註冊資本爲人民幣30萬元，而各投資股東實際繳付出資爲人民幣6.2萬元，故發行人設立時原投資股東存在出資不實情況。”這說明，某銀行出具的那份驗資報告也是假的。
