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飼料加工機械月度產量環比增長強勁
無論是養豬業數據還是飼料機械月度產量數據,都表明豆粕需求可能出現較大增長。附圖是根據國家統計局公布數據整理而成的環比增長率對照圖,從中可看出,雖然今年1、2月產量環比下降(2月受禽流感影響,環比降幅與歷史平均值和2003年相比稍大),但總體上與歷史數據相比差別不大。4月份較為異常,產量相對3月下降40%還多,主要原因在於3月份環比增幅過高。而3、5、6月份飼料加工機械產量環比增長率均明顯高於歷史平均水平,其中3月和6月環比增速均超過100%。
雖然增速強勁,但1-6月總產量較歷史相比仍有不小差距。今年1-6月該行業總產量只達到近四年平均水平的91.28%,相對2003年也僅有96.49%,與其他工業生產的大幅增長形成強烈對比。令人欣慰的是,6月產量無論是環比和同比漲幅,還是絕對產量,均達到近四年來的最高水平,顯示養殖業復蘇已經有效傳遞到上游飼料加工機械行業,接下來將傳遞到飼料行業,並最終反映到豆粕需求上。
波浪理論顯示CBOT豆粕調整到位
觀察CBOT豆粕去年8月以來行情圖,可發現其已經順利完成了上昇的三浪,但4月5日到4月21日的4浪,以及反彈到5月12日的5浪迷惑了相當多投資者,從而導致對6月24日之前行情形成誤斷。事實上,CBOT豆粕6月24日到本周四的下跌走勢確實具有C浪典型特征,快速而慘烈,在短短29個交易日內大幅下跌137.5美元,平均日跌幅達4.74美元(相當連粕日跌40元),大大超出4月5日前牛市行情的上漲速度。
若分析正確,則C浪與A浪波幅之間比例關系達到黃金分割比或江恩幾何分割比時,盤面止跌跡象將說明走勢可能出現中級反彈。計算可知,CBOT豆粕的A浪長82.8美元,截止到周四,C浪長度已達到137.5美元,C/A約為1.667,正好是江恩的幾何分割比,也就是行情可能出現異動的關鍵比例。可見,從C浪與A浪的波幅比例看,178.5美元具有相當強的支持,CBOT豆粕短期內已無下跌空間。而CBOT豆粕轉強,將解除影響連粕上漲的最大壓力,從而使連粕在基本面利多的背景下延續反彈走勢。
江恩周期理論顯示豆粕將大幅反彈
除波浪理論外,循環周期也顯示豆粕可能出現大級別異動行情。江恩理論認為,指數和商品價格表現形式均可用圓與三角形或正方形的關系進行分析。即一個大的時間跨度是否會形成一個完整循環周期,可以通過圓與三角形或正方形關系來判斷。若一個跨度較大的時間段(圓)內部,呈現該時間跨度1/3(三角形)或1/4(正方形)周期時,這個大的時間跨度形成大級別循環周期的可能性將大增。也就是說,在三角形與圓的內切點所決定的時間點上,行情有望反轉。CBOT豆粕從去年8月6日大底運行到周五,正好是一年循環周期,而從4月5日下跌到周五,則是四個月循環周期,正好是年周期的三分之一。可見,周四連粕和連豆的強勁反彈,除了得到基本面支持外,還得到豆粕自身內部運行周期力量的推動。
7月23日以來,連粕與CBOT豆粕走勢背離,背離程度達510元/噸,可謂歷史少有。正因如此,連粕受CBOT豆粕連創新低所拖累,本周二再次出現大幅調整。物極必反,否極泰來。連粕持續4個月大幅下跌已與養殖業強勁復蘇大大背離,連粕中期內有望展開一波較強反彈行情。CBOT豆粕連續反彈目標在233美元附近,連粕M0409則可能瞬間衝破3000元,反彈高點出現的時間可能在8月30日前後。而8月12日和24日則可能發生較大振蕩,值得關注。
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