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業界稱,基金產品創新有利活躍交易氣氛、提高交易所地位
繼上交所不久前高調宣布即將推出ETF之後,深交所也於7月31日進行了LOFs全網測試,這標志著一場圍繞LOFs、ETF的大比拼也即將展開,『短兵相接』看來是在所難免了。7月6日,上海證券交易所與華夏基金管理公司在杭州簽訂上證50指數使用許可協議,為雙方合作推出ETF產品做好准備,華夏基金成為上證50指數ETF產品唯一授權的公司。7月19日,華夏基金接著與全球最大的機構資產管理人——美國道富宣布簽訂『華夏基金-美國道富上證50ETF項目合作協議』。據悉,即將推出的上證50ETF會緊密跟蹤上證50指數,主要投資於上證50指數的成份股。
而記者日前從深交所公布的測試用指引中了解到,投資者通過深交所認購LOFs(上市型開放式基金),應持深圳證券賬戶,按照份額進行認購。深交所掛牌價格為基金面值。集中募集期內每個交易日的正常交易時段,上市開放式基金均在深交所掛牌發行,投資者可在交易時間認購。集中募集沿用新股發行的資金定價發行模式,但無配號及中簽環節。交易中,買入上市開放式基金申報數量應當為100份或其整數倍,申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。上市開放式基金交易實行價格漲跌幅限制,漲跌幅比例為10%,從上市首日即開始執行。深交所於交易日通過行情發布系統,揭示上市開放式基金前一交易日基金淨值。
從某種意義上說,ETF是國內一系列金融創新的前兆。一旦啟動,其後續的新產品對接將不可避免,其中包括了兩個交易所都無比期待的指數期貨產品。
對此,有關市場人士認為,滬深兩大證券交易所之所以推動交易所基金產品創新,是出於增加交易品種、活躍市場交易、提高交易所地位等戰略上的考慮。對於滬、深交易所來說,交易所基金平臺在帶來新產品、交易量、影響力等常規要素的同時,其所蘊含的後續金融衍生產品和盈利模式對交易所未來戰略地位有著關鍵的意義。LOFs、ETF的大比拼到底勝算如何,只能拭目以待了。
[鏈接]何謂ETF基金、LOFs基金?
ETF基金:交易型開放式指數基金,綜合了封閉式基金和開放式基金的優點,投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金單位,同時又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。
LOFs基金:也稱為『上市型開放式基金』。投資者既可通過基金管理人或其委托的銷售機構,以基金淨值進行基金的申購、贖回,也可通過交易所市場以交易系統撮合成交價進行基金的買入、賣出。
ETF主要是針對大型機構、高度模擬指數,其吸引的資金一般都比較大,主要客戶包括了QFII、保險公司、社保基金等機構投資者;而LOFs直接帶來的益處主要體現在:一是更適合中小投資者;二是有利於減輕基金公司的贖回壓力;三是可降低投資者交易成本,提高交易效率。
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