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在近期大盤疊創新低之後,昨日的中陽無疑令人振奮的,但是在眾多個股普漲的同時,鹽田港放量破位,深赤灣、中集集團的突然下挫也讓人大跌眼鏡。從行業整體看,港口運輸行業一直處在一個穩定快速發展的態勢中;從近期的盤面看,港口運輸板塊整體表現都非常不錯,鹽田港、深赤灣、中集集團的業績情況也較優異,且都被基金重倉,突然出現如此走勢是什麼原因呢?
主持人:鹽田港的基本面有什麼變化嗎?
西北證券高俊:深入研究鹽田港的基本面,我們可以發現鹽田港去年業績大幅增長,但主營業務收入和主營業務利潤同比增長僅為16.3%和-2.2%,公司利潤之所以大幅增長,鹽田港參股27%的鹽田國際集裝箱碼頭公司功不可沒,公司去年從鹽田國際等獲得投資收益68597萬元,超過了公司的主營業務收入。但是鹽田國際管理鹽田港一、二期碼頭,設計吞吐量200萬標准箱,但現在實際處理能力高達510萬標准箱,處於飽和狀態,進一步增長空間有限,而該公司的免所得稅的優惠政策已到期,今年將征收7.5%的所得稅。
主持人:基本面沒有出現大的變化,而股價突然大跌是否因為基金在減持它們呢?
北京首證季凌雲:首先是這些個股近期強勢表現之後,技術上有一定的震蕩整理要求。在近期大盤的弱勢格局中,這些基金重倉股表現出良好的抗跌性能,並展開了一定幅度的漲昇行情,中集集團、深赤灣等個股的短線漲幅都超過了20%,隨後出現一定的震蕩走勢也就成為合理選擇。其次投資基金也會適當兌現短線利潤。從基金的投資組合來看,雖然投資基金側重於中長線的運作,但實際上,投資基金並不會持續持有很長時間,基金會根據市場變化進行適當的調整,而某一些品種如果給投資基金帶來比較不錯的收益後,投資基金也會尋求一定的利潤兌現操作,這就是為什麼去年汽車板塊、鋼鐵板塊漲勢一片大好的情況下,投資基金對這些股票進行大規模減持的一個重要原因。而從基金二季度組合來看,很多去年行情中表現良好的重倉股都成為基金的積極減持方向,從這角度出發,既然港口類個股短線為投資基金賺取了一定的浮動利潤,在目前相對弱勢的情況下,投資基金也會尋求一定的利潤兌現操作。其行情的震蕩也就成為合理選擇。
主持人:在近期的市場中,齊魯石化、TCL集團等基金重倉股前期也有比較強勢的市場表現,但如今卻在震蕩市道中痛苦『沈淪』,而如今港口板塊也出現了寬幅震蕩,那麼是否意味著港口板塊也將步齊魯石化、TCL集團的後塵而結束階段性的強勢並進入漫長的調整周期呢?
北京首證季凌雲:對此我們持否定意見。就短線而言,這些股票短線出現了一定的破位跡象,近日的進一步震蕩可能在所難免,不過從中長線角度來看,投資基金進行倉位結構調整是有比較明確的方向的,那就是依照景氣程度的變化來調整不同行業在基金組合中的投資比重,汽車、鋼鐵板塊的景氣程度已經明顯降低,相應其股價的震蕩下跌是投資基金進行中線撤離的走勢,其行情將是非常痛苦的中期沈淪。而那些景氣程度依舊或進一步提高的板塊將納入投資基金的視線,以港口、機場為代表的交通運輸行業景氣循環依舊,投資基金結構性調整過程,相應交通運輸板塊也成為基金的一個重要增持方向,這也可以從基金的二季度組合中得到充分的驗證。短線的適當減磅後投資基金還會在低位進行積極的回補操作,港口股後市的發展還是可以謹慎樂觀的。
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