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國債現券小幅攀昇,周三上證國債指數收報94.90點,較上周五上漲0.14%;25家國債現券只有010004、010103、010401等3家券種小幅下挫,010110和010403券持平,其餘20家券種上漲。總體來看,漲跌幅比較平均,多數券種漲跌都不到0.1%。
交易量也略有增加,本周的日均成交約為9.5億元。周三的交易量主要集中在今年發行的幾家券種上。10年期的010203券上漲0.29%,列漲幅首位;15年期的010213也上漲了0.12%。存續期限在5-8年的中期券走勢較平穩,今年發行的幾家券種則漲跌幅比較小。
由於宏觀調控的宣傳口徑從『初見成效』到『明顯見效』,預示政府在短期內已不會出臺更嚴厲的緊縮政策。近期所披露的經濟數據也緩解了投資者對加息的疑慮,國債現券價格因此穩步攀昇。不過本周央行發行的一年期票據利率高達3.5%,顯示市場資金面依然較為緊張。而證券公司國債回購清欠問題至今懸而未決,誰也不知道這個『地雷』什麼時候會引爆,這對債券市場來說是個不穩定因素。
筆者認為,由於CPI趨降,短時間內央行不會提高利率,因此,目前收益率水平下進行國債投資還是具有吸引力的。相比長期券略低於5%的收益率,存續期在5年左右的中期券目前4.5%的收益率明顯較高,投資者可以考慮逢低適當參與。
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