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上周美元走勢因格林斯潘講話出現強勁反彈。
格林斯潘表示,美國經濟正步入穩健、自我支橕型增長軌道,今年將增長4.5%-4.75%。盡管通貨膨脹壓力溫和,FED將以『慎重有序』的步伐昇息,但居民及企業界有足夠的靈活性應對力度更大的昇息步伐。由於格林斯潘對美國經濟的評論樂觀,市場據此認定,美聯儲上個月首度調昇利率25點後,利率將繼續保持上昇勢頭,美國官方利率至年底時將接近2.25%,遠高於目前的1.25%,美元走勢因此出現逆轉。而上周五美國並沒有公布重要數據,芝加哥聯邦儲備銀行總裁墨斯克表示,如果經濟過熱,美聯儲將采取更積極的措施,該談話無疑增強了昇息的信號。美元因此加速上漲,全然不顧美股下滑、美債微幅上漲後推低收益率等不利美元的因素。致使周一東京匯市的美元指數一度觸及89.32的高點,全天在89上方交投。
盡管美聯儲昇息暗示會在未來幾周內對美元構成支橕,市場會『大舉』購進美元,爭取拋出歐洲貨幣,但美元漲勢的持久性令人質疑。投資者將留意GDP隱性平減指數,以考量通貨膨脹狀況。因為,這可能決定FED的昇息步伐,預計第二季度美國經濟成長3.6%,隱性平減指數成長3.3%。另外,經濟?商會7月消費者信心、6月耐用品訂單等,美國財政部周二將標售110億美元的20年期對抗通膨債券(TIPS),周三則將發行兩年期一般公債等因素都可能影響市場。
但筆者認為,在美聯儲昇息預期下,美元兌各幣種應得到一定的支橕,雖然獲利回吐可能打壓美元滑落至89,但88.04應成為美元指數的強硬支橕。
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