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近兩日,中國概念股在海外市場上遭遇倒春寒。3月17日,殼牌石油在中國香港市場上拋售所持有中石化絕大部分股份,在紐約證交所首日上市交易的中芯國際跌破發行價。3月18日,中芯國際在港上市首日同樣表現不佳。
中國概念股遭遇寒流
市場人士稱,這兩只股票的表現挫傷了投資者對中國概念股票的信心,並拖累了其他股票的表現。3月18日,香港恆生指數振蕩下行,一度跌穿12800點,最後收報12816點,跌1.23%,成交243.7億港元。H股指數更是大幅下跌,跌129.16點,跌幅擴大到2.58%。除了安徽皖通、華能國際等5只H股保持上漲外,其餘的H股都下跌。
殼牌石油公司3月17日售出了其所持有的絕大部分中石化股票,售股規模近19億股,每股售價3.125港元,出售所得共計58億港元。減持前殼牌石油共持有中石化19.66億股,持股比例為2.27%。3月18日,中石化在香港市場下跌4.6%至3.1港元,低於皇家殼牌石油公司的配售價3.125港元,成交額達67.43億港元。中芯國際收盤報2.475港元,較招股價跌8%,成交額24.2億港元。3月17日晚間該股票在紐約市場上的表現已經讓投資者失望,中芯國際以17美元開盤,開盤即跌破發行價,最後以15.5美元收盤。分析員稱,中芯國際的投資者難免會遭受損失,中國概念股已經很難再演繹去年那樣的賺錢神話。上周在美國和香港上市的Tom在線也是上市即跌破發行價,股價一直沒有起色。
海外上市變得坎坷
投資者已經不再像去年那樣對中國概念股一概地瘋狂追捧,在有越來越多的中國企業在海外上市之後,投資者開始變得理性和有選擇。馬丁·凱利中國基金的基金經理克裡斯·拉弗爾告訴記者,Tom在線和中芯國際都出現了上市即跌破發行價的情況,一部分原因是因為投資者覺得這兩個公司定價太高,這些公司對於海外上市過於樂觀和貪心了。
拉弗爾稱,殼牌石油出售自己所持有的股票就好像是一個信號。投資者會問為什麼這些老股東會減持手中的股票,是不是因為覺得市場的價格已經太貴了?越來越多的新公司上市和配售,對資本的需求量太大,也將影響到股票市場的表現。新股上市的表現和定價將取決於股票是否有好的基本面,和一個合理的定價。
雖然中石化股票全日遭受拋盤打擊,但中銀國際對它的評級仍然強於大盤。中銀國際稱,皇家殼牌石油公司配售中石化股票並未改變其基本面,因為在中國的三大石油公司中,中石化仍是惟一一家2004年每股收益能出現正增長的公司。另外,石化業好轉及對汽車燃料的需求增加使公司受益最大。該股目標價為3.85港元,按照2004財政年度每股預估收益計,相當於市盈率為14.7倍。
雖然今年以來,中國概念股在海外遭遇了倒春寒的打擊,但這並沒有影響到中國企業海外上市的熱情,但中國企業海外上市之路已經開始變得坎坷起來。據有關人士透露,中國最大的煤炭生產企業神華集團,將指定德意志銀行和美林證券處理其在香港上市事宜,此次上市可能融資20億美元。
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