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問:我有一些美金,已經存了很多年了。現在很多人都說人民幣有昇值的預期,而美金這一年來已經貶了很多,我的美金應該怎麼辦呢?是把它換成人民幣,還是把它換成其他外幣?
答:如果你持有美元是為了將來要用的話,那我覺得你還是可以繼續持有美元。因為這樣可以回避匯率波動的風險。萬一你現在把美元換成其他貨幣,但到你要用的時候,它又漲上去了,你又怎麼辦?
如果你持有美元的目的是為了投資、增值的話,那我認為除非你能夠很好地把這些資金用於投資---比如投資於海外上市的股票,否則如果你只是把這些錢存在銀行裡的話,我的建議是把它們換成人民幣,買一些證券投資基金。
我這麼建議的原因,並不是因為我認為人民幣會增值,而是因為我認為,對大多數人來說,很難從『外匯投資』中賺錢。如果你想賺錢的話,股票投資要比『外匯投資』容易得多。我之所以在『外匯投資』上打引號,是因為你不可能在外匯市場上進行投資,而只可能是投機。雖然很多人做股票也是在投機,但股票可以投資,因為它有內在價值,可以產生紅利、現金流。但貨幣本身並不能創造價值、不會產生現金流。外匯交易中賺錢的惟一方法就是『賭』:賭匯率未來的變化趨勢。
然而,即使從『賭』的角度講,賭匯率也要比賭股價更難。因為股票市場上有超過1000只的股票,從中挖掘出幾只價值被低估的股票,可能性還是比較大的。但外匯交易只有這麼幾個品種,每天卻有價值數千億美元的資金盯著它們。你要想賺錢,其實就是得和這數千億美元對賭,憑什麼說你就能賭得過它們?
更重要的是,貨幣本質上只是一張花紙頭,它的價值完全取決於其發行機構的承諾與信譽。因此,賭匯率的變化,本質上是在賭各個國家的財政與貨幣政策的變化。盡管你可以用盡各種方法來分析判斷,但最終這些政府會采取什麼政策,根本是你無法控制的。比如,美國政府不再執行貫徹了許多年的『強美元政策』,導致美元匯率一路走低,誰知道哪一天它又會決定重新執行強美元政策呢?股票就不一樣了。股票的價值在於它對實實在在的資產擁有所有權。不管政策怎麼變化,只要這些資產的價值不變,股票的價值就不會變化。
因此,除非你將來需要用到某種外幣,否則不管人家說人民幣會漲還是會跌,我認為你都應該換成人民幣,進行證券投資,你的獲利前景應該會大大超過持有外匯。
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