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昨日,中國鋁業股份有限公司宣布調漲氧化鋁銷售價格的消息,與前次一樣,這個消息發布之後,再次在鋁期貨市場上掀起昇浪。
昨日,上海期貨交易所鋁期貨合約交易活躍,各合約在遠期買盤的強有力推動下紛紛上揚,雖然隨後出現的拋盤使鋁價由高點回落,各合約收盤仍較前日大幅上昇260元至480元間,其中主力0409合約收報18230元/噸。全日滬鋁共成交158788手,持倉量為288848手,增加40452手。
目前,中國進口氧化鋁的到岸價為510美元,港口交貨價為5300元/噸。由於氧化鋁是電解鋁的主要原料,其成本佔電解鋁總成本的30%左右,氧化鋁漲價可能傳導到電解鋁上。
在電解鋁行業,每兩噸氧化鋁大約可生產一噸鋁錠,因此,此次氧化鋁600元的漲幅,如果全部傳遞到電解鋁上,其對應的漲幅將達1200元之巨。然而,事實上,最近氧化鋁兩次調價之後,期鋁的漲幅卻要小得多。金源期貨楊軍認為,這是兩方面因素造成的。一是調價消息已經滯後。實際上,近一段時間以來,市場上以比原銷售價格更高的價格,也已拿不到貨,大家早已預期氧化鋁將繼續漲價。二是電解鋁行業的基本面並不佳。近期,交易所鋁庫存持續增加,顯示鋁價走高之後,現貨商紛紛進入期貨市場套期保值;鋁現貨市場的需求不是很理想,從全球市場看,2003年鋁消費量較產量略小,原鋁過剩60多萬噸;而且,鋁的產能過剩更多,產能較產量富餘達200多萬噸,這意味著鋁價一旦再漲,產量能迅速擴張。當然,國家已要求限制電解鋁生產,抑制投資過熱,這有助於緩解電解鋁供應過剩的局面,但其落實有個過程,而今年鋁出口退稅的下降,則已經影響了電解鋁的出口。
從去年以來,中國鋁業已8次上調氧化鋁銷售價格。最近一次調價是在2003年12月18日,氧化鋁價格由3300元/噸調高為3700元/噸,上漲幅度達12.1%。當天,盡管此前倫敦金屬交易所(LME)期鋁走軟,但上海鋁市仍然表現強勁,各月合約在遠期買盤的推動下,收盤上揚130至310元不等,其中主力0406合約收報16170元,上漲達300元。
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