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據多個渠道消息透露,近日,某券商與銀行就保證金第三方存管談判已進入最後階段。該券商在上海的幾家營業部將在4月底前率先進行保證金存管試點,其它營業部也將在今年上半年全面實施保證金第三方存管。
不影響利差收入
據消息人士透露,該券商上海分公司已全面著手保證金第三方存管准備工作。准備試點的各營業部已開始整理客戶資料,做好與銀行進行保證金賬戶交接的准備。據稱,之所以選擇上海作為試點,是因為上海居民金融意識較強,有利於推進規范化運作的保證金管理模式。
上海證券業有關人士指出,啟動保證金存管是正常的業務轉換,對券商業務拓展不會有太大的影響。因為對客戶而言,銀行作為保證金的代理管理人意味著資金安全性的提高。另外,開展保證金第三方存管也不影響營業部與其它銀行開發的銀證通產品的發展。據稱,該券商與銀行已就後續營銷進行了充分的准備,以維護該券商營業部老客戶和開發新客戶。
據知情人士透露,首次嘗試保證金存管的券商將與銀行聯袂,通過開設新的保證金賬戶,將原來客戶保證金的管理權由營業部移至銀行。營業部不能再直接插手保證金。不過,保證金利息收入仍然歸券商,銀行會收取一定的保證金存管費用,具體的費率標准不詳。
據了解,保證金第三方存管很難在全國所有的券商營業部中同步進行,因此市場人士擔心,率先進行保證金存管嘗試的營業部將面臨相當大的壓力,客戶流失在所難免。因為進行保證金存管需要客戶在實名制的基礎上開設賬戶,這對於許多以自然人身份在營業部開設賬戶的機構來說是個不願去邁的坎兒。在營業部多如牛毛的市場現實中,客戶面臨的選擇很多。要求開設實名賬戶的營業部會丟失一部分客戶,這對率先試點的券商不太公平。另外,值得關注的是,每家券商在每個地區都會有不同的銀行伙伴,是在每一個地區采取因地制宜的存管政策還是與一家銀行的總行合作實施一刀切的存管推進都需要充分考慮。任何一個環節不配套,都會影響保證金的順利存管及營業部業務的開展。
盡管將保證金存管職能從證券公司分離出來並委托給商業銀行是符合證券市場規范發展和監管需要的。但還是有相當多的業內人士認為,在營業部盈利模式沒有根本性改觀的現實中,券商客戶保證金交由銀行存管,不僅對證券公司現實利益有一定影響,還從一定程度上使券商成為銀行的附屬品。因此有券商建議,將證券公司客戶保證金交由中國證券登記結算公司存管是最可行的辦法,不僅達到解決證券公司挪用客戶保證金問題的目標,而且基本不改變現行交易、清算制度。另外,還有業內人士建議,為保護證券業利益,應成立專門的保證金銀行。
第三方存管是大勢所趨
盡管保證金第三方存管存在著諸多推進障礙,業界也有不同的評判,但管理層推進這一改革的決心已定。
深圳某券商經紀業務負責人向記者表示:近期不斷有銀行主動上門談判保證金存管問題,可見銀行已領會到保證金管理變革的苗頭。管理層一直希望對保證金管理做重大改革。長期以來,營業部成為券商風險集中地。去年券商大會提出的三大鐵律之首就是『嚴禁挪用客戶保證金』,但就在如此三令五申之下,還是不斷有營業部鋌而走險,甚至有不少品牌券商的營業部也發生了挪用數億客戶保證金的惡性事件。去年關門的券商也無一不是栽在了挪用客戶保證金和國債資產上。從制度上解決保證金風險已是迫在眉睫。
從現實來看,由商業銀行實施保證金第三方存管是最可行便捷的方法。業內人士強調:營業部不再成為客戶資金的實際控制人,從根本上杜絕了證券經營機構挪用客戶交易結算資金的可能。新的存管模式下,商業銀行與證券經營機構之間是互為監督、制衡的關系。各開戶銀行將承擔投資者資金安全的主要責任,並嚴格限制證券經營機構對於『客戶交易結算資金存款專用賬戶』下資金的使用權限,這將從根本上改變久治不愈的保證金風險頑癥。
券商保證金存管制度變革只是剛剛拉開了帷幕,這場涉及千萬人利益的大戲纔剛剛開場。
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