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許多僅從事短期交易的投機者大都調整了手中的頭寸,目前匯市中的買盤和賣盤相對均衡,購買美元的傾向也已不那麼明顯。與此同時,由於上周歐洲的通貨膨脹數據相對疲軟,人們曾猜測歐洲央行本周有望降息,但這種希望也很快就煙消雲散了,經濟學家認為,這意味著歐元本周可能會重新向其歷史高點小幅邁進。
最近幾周美元兌其他主要貨幣的反彈走勢令人印象深刻,但美元的強勢或許會逐漸停止,因為如今市場參與者已經開始重新審視驅動美元上揚的兩個主要因素。市場中美元買盤和賣盤相對均衡,歐央行很可能不降息,分析師預計歐元本周可能會重新向其歷史高點邁進。
JuliusBaer駐紐約資深外匯策略師大衛·杜讓特說,『美元的強勢可能就到此為止,一周下來你或許會發現自己沒有起初那麼看漲美元了。』杜讓特預計未來幾周,歐元將在1.2400美元到1.2900美元區間內波動。
歐央行不大可能降息
近來,歐元區通貨膨脹初步數據的公布使人們越發相信他們的預測,即歐洲央行將在本周調降其現為2%的基准再融資利率。由此引出的大量歐元拋盤導致歐元下挫,順帶也拖累其他主要貨幣兌美元走軟。初步數據顯示,歐元區2月份消費價格指數從1月份的1.9%降至1.6%,遠低於歐元央行設定的『接近但低於』2%的全年通貨膨脹目標。降息或許會使歐元相對於其他主要貨幣的投資吸引力略有下降,從而鼓勵那些尋求更高回報率的投資者將資金從歐元計價的資產中抽出並投入其他領域。
然而,從最近歐洲央行官員的言論中判斷,央行很可能會在周四決定維持利率不變。歐洲央行政策制定者們一直表示,目前的利率水平比較『適當』,而且降息可能不會對歐元匯率產生什麼影響。
經濟學家估計,至少需要連續幾個月出現疲軟的通貨膨脹數據和低於預期的消費者信心指數及采購經理人數據,歐洲央行纔會考慮降息。而且,經濟學家還指出,歐元兌美元匯率遠低於1.30美元而更接近1.20美元,這也降低了強勢歐元對出口造成的壓力,從而降息也就不那麼緊迫了。
風險溢價看跌美元
美國銀行(BAC)駐舊金山的資深外匯策略師約翰·羅斯菲德說,美元在近幾周的上揚代表了一種較為健康的調整走勢。但他說,此前幾次向上調整走勢和現今風險溢價反映出的市場形勢之間的關系說明,美元似乎開始失寵。
風險溢價衡量的是投資者為持有『認購期權』或『認沽期權』所願意支付的溢價水平。認購期權即看漲期權,認沽期權即看跌期權。
市場已經連續幾個月追捧1月期歐元看漲美元看跌期權,而如今市場中的1月期歐元兌美元期權合約基本處於平衡狀態。羅斯菲德認為,這說明該市場中的投資者已經做好准備重新開始買入歐元賣出美元了。
美元空頭頭寸已『瓦解』
風險溢價並不是顯示美元反彈走勢即將結束的唯一短期市場指標。國際貨幣市場的數據衡量投機者手中持有頭寸的情況,這些數據顯示市場發生了很大轉變,目前市場中日元淨多頭頭寸為12181張合約,價值14億美元左右,而一周前市場還看空日元,淨日元空頭頭寸55198張合約,大約價值63億美元。這是7個月來市場投機者的帳戶首次轉向看漲日元。
出現這一驚人轉變的部分原因在於,日本財務省一直在對外匯市場進行乾預,使得美元難以跌至105日元之下。今年前兩個月,財務省為維持日元弱勢以提振日本出口,總計出售了10.5萬億日元,是去年全年日元拋售額的近一半。
花旗銀行駐紐約外匯策略師瑪塔指出,整體而言,美元兌幾乎所有主要貨幣的淨空頭頭寸均在上周『瓦解』,空頭寸數量大幅減少了約120億美元,僅存60多億美元,這是自去年七大工業國(G7)財長和央行行長的迪拜會議結束以來的最低水平。瑪塔說,考慮到近期基本面因素並沒有什麼變化,這證實了他們的想法,即近期美元反彈只不過是空頭回補所致,並不說明美元會在未來數周進一步上揚。瑪塔所說的基本面因素包括美國的低利率和龐大的經常項目赤字。目前美國經常項目赤字佔國內生產總值(GDP)的5%左右。
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