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該股上市後的合理定位應在12.8——14元左右。
基本情況:
公司於2004年2月16日采用全部向二級市場投資者定價配售的方式發行了6000萬股人民幣普通股,發行價為7.5元/股。經營范圍:生產、銷售飼料及飼料添加劑、飼料原料、成品獸藥(不含生物制劑)、魚需物資;淡水動物養殖及技術諮詢服務;農副產品等。
投資要點:
1、公司是我國主要的飼料生產企業和最大的水產飼料生產企業,水產飼料產銷量和市場佔有率連續六年全國第一,相對其他飼料生產企業,具有明顯的競爭優勢。
2、公司在全國17個省、市、自治區設立分、子公司30家,形成?通威飼料?輻射全國市場的產銷網絡,其中水產飼料的銷量約佔全國水產料總量的5%。
3、公司建立了省級企業技術中心,現有專業技術人員80多人,其中國家星火項目主持人1人,國家級學會會員2人,省級學會會員1人,並外聘中科院院士5人,技術力量雄厚,具有技術的可持續創新能力。
風險提示:
1、公司經營分支機構多,且地域分散,雖然公司建立、健全了財務管理制度和內部稽查等控制制度,但仍可能因內部監管和信息溝通不及時等原因,造成財務管理制度落實不力,從而影響財務控制的效率和效果。
2、截止2003年9月30日,公司短期借款餘額為10,720萬元,比期初增加10.97%;長期借款25,500萬元,比期初增加58.39%,存在著一定的償債壓力。
結論:
對該股作為流通盤6000萬股的小盤股,與近期上市的與其股本相當的個股相比,該股在行業上並不具有優勢,雖然15.72倍的發行市盈率對上市後有一定的想向空間,但該股的發行價明顯偏高。目前上市公司中象新希望這樣業績一直比較優良的個股股價還不到10元,預計該股上市後的合理定位應在12.8——14元左右。
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