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金屬日評
倫銅昨夜繼續幾日的高位大幅振蕩走勢,在2830-2880區間波動,最終場內收在2863。滬銅今日也維持高位振蕩走勢,開盤還一度創出新高,但很快被空頭打壓下去,臨尾盤還有一次小幅度的跳水,最終略為回昇收盤。主力9月合約收在27960,大幅增倉7810手。
幾日來LME銅維持高位振蕩,卻映襯出滬銅明顯的強勢。從盤中可以經常看到低位的買單支橕,說明國內還是有不少資金對銅的再續昇勢報以樂觀態度。同樣,從圖表上看,雖然LME銅近日來失去了過去幾個月來一往無前的強勢,可是並沒有任何跡象表示一波中繼回調已經開始,均線系統還是呈現良好的多頭排列。因此,我們操作上給投資者的建議依然保持逢低買入,但是必須多加謹慎,畢竟目前的區間,作多的投機價值已經遠高於投資價值。
滬鋁幾日來滯脹抗跌,自談自唱,但是今日尾盤在銅的跳水時可以明顯的見到主多資金的低位護盤行為。聯系到幾日來主力合約的不停緩慢增倉,以及銅鋁差價已接近歷史的極限位置,我們有理由認為滬鋁在未來的一段時間內還將持續上漲的步伐,操作上建議投資者逢低買入,或者進行買鋁賣銅的套利操作。
滬膠評述
周二滬膠期價延續寬幅振蕩行情,終盤諸合約價格近漲遠跌,但幅度均有限,其中近月403合約收漲50元至15650元,成交量118手,持倉量至5738手;主力407合約微漲10元至17085元,成交量85758手,持倉量續增1066手至101810手;後續408合約收漲20元至16825元,成交量91022手,持倉量增至49808手。
國際市場產區泰國RSS3膠最新報價已上漲至1300美元/噸,印尼STR20膠報價也昇至1250美元/噸;銷區東京期膠價格繼續上漲,近月403期約報收133.5日元/公斤,基准408期約報收153.7日元/公斤。同期國內傳統現貨市場產銷兩地現貨報價呈產區強而銷區相對弱的格局,國產標膠產地海口、昆明的電子競價已分別漲至14999元/噸和14818元/噸,銷區各地報價則小幅上漲,維持於14500-14800元/噸區域內。基本面上國際膠價的穩中趨漲和國內市場現貨價格的上漲,是目前期市膠價保持『旺盛』上漲力的主要動力。但隨著滬市天膠庫存的持續增加,至上周五已公布的數據為162330噸,其中注冊倉單數量達146395噸,在期膠價格大幅上漲的過程中,現貨庫存壓力持續顯現,期市後續買盤的乏力已明顯導致遠期合約價格的滯漲而反跌,此可以從408合約以後的遠期合約價格呈現貼水的現狀明顯看出。同時滬市期價和現貨價格間的價差也在不斷吸引市場上的跨市套利盤的加入。後市主力合約持倉量不出現大幅減少,價格將維持高位寬幅振蕩。
連豆評述
周二,連豆期價高開低走。受美盤大豆強勢上揚激勵,連豆期價高開,A309合約跳高開市於3640點,但在創出3650點新高後,期價未能承接進一步的昇勢,在回補跳空缺口後,期價以窄幅整理形態運行於當日交易的大部分時段,直至收市,報收於3616點。
芝加哥期貨交易所大豆期貨周一繼續攀高,大豆期價觸及15年半高點,其中新作物合約11期約引領漲勢,每蒲式耳高收33美分之多。來自於南美大豆產區的利多預期刺激了美盤大豆的大幅攀昇,阿根廷大豆目前正處於結莢關鍵期,需要濕潤的氣候,但市場預期指出,全球第三大大豆產國阿根廷氣候乾燥炎熱,不利於作物生長。上周,全球第二大大豆產國巴西,因天氣因素調降了產量預估,在需求不減的前提下,南美大豆產量下降的預期進一步加深了美國大豆供應的緊張,促使美盤大豆續漲不止並高昇於900美分之上。
國內連豆市場以追隨全球大豆上漲趨勢繼續保持技術上的牛市特征。但價格於高價位的持續延伸,尤其是市場對美盤大豆期價昇至900美分的預期實現後,進一步的追高意願較之前期將有縮減。
周二,連豆期價高開低走,除了受農業部自2月23日開始受理境外貿易商的《農業轉基因生物安全證書(進口)》申請及國內進口商的《農業轉基因生物標識審查仍可批准文件》申請的影響外,價格的高企也令市場人士追高謹慎。目前,供應緊張的懮慮使市場仍處於牛市情結中,但隨著南美新豆上市的臨近,以及全球豆價已處高位區域,進一步的追高利潤空間大為縮水,因此後市連豆期價有進入高位區域振蕩的可能,並有短線操作的機會,長線多單則可逢高適時減磅。
鄭麥評述——小麥高開低走
周一晚間,美國CBOT小麥大幅彪昇,5月合約收高19美分值398美分每蒲式耳,是近一個月以來高點,有消息稱中國小麥采購團在訪美期間另外購買了90萬噸美國小麥,而周一早些時間公布的17.5萬噸美國硬紅春麥以及15萬噸白麥是之後購買的。中國在去年12月份分別簽署協議購買了100萬噸澳大利亞小麥和50萬噸加拿大小麥。截至2月12日,中國已購買了03/04年度裝運的108.5萬噸美國小麥,04/05年度美麥裝運數量為91萬噸。
在外盤大舉收陽下,鄭州小麥全線跳空高開,各合約紛紛刷新近期高點,9月硬麥開盤1951點,強麥9月份則以2109點高開。由於高位短多獲利平倉,當天小麥走勢呈現高開低走,空盤量下降態勢,各合約基本收在日次低點附近,9月硬麥收報1920點,較高點回落31點,比昨日收盤下跌9點;9月強麥收在2083點,下跌5點。
近期在江蘇省競拍的陳麥標價在1400?1450元/噸,與目前普通小麥價格相近,這在某種程度上刺激了現貨價格上漲以及農民的惜售心理。在截至2月22日的一周中,銷區小麥價格上漲了90?100元,產區則上漲了50?60元。由於前期小麥期價的連續攀昇並未能刺激現貨價格同步上漲,期價的進一步上行仍需現貨市場配合。建議投資者滾動操作小麥多單,並關注遠期合約走勢。
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