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一些投資者投下賭注,認定EchoStar通信有可能收到收購要約,而發出要約的也許就是要抵御康卡斯特敵意收購的沃爾特·迪斯尼。
這一把如意算盤恐怕是有點兒一廂情願。
據了解內情的人士稱,EchoStar的董事長兼首席執行長查爾斯·額爾金(Charles Ergen)近幾周反復向朋友和商界人士表明,自己不願放棄對公司的控制權。這樣看來,一旦有公司提出收購要約,額爾金可能會行使否決權,因為他和他的家族掌握著EchoStar公司90%以上有投票權的股份。
另據EchoStar最大股東之一T.Rowe Price的信息技術業分析師亨利·艾倫博根(Henry Ellenbogen)所言,EchoStar的高層管理人士也已表示,他們無意把公司賣出去,因為公司的業務狀況良好。艾倫博根說:『他們會堅持到底。』
的確,迪斯尼和其他潛在買家都已暗示,眼下不會有興趣收購一家衛星電視公司。身為EchoStar營銷合作伙伴、同時被一些人認為是最具可能性的買家的西南貝爾公司(SBC)目前正為Cingular收購AT&T無線一事忙得不可開交,根本騰不出手來做這件事。西南貝爾手中握有60%的Cingular股權。
就連一些正在從收購傳言中受益的EchoStar股東也說,那些把賭注押在收購交易上的做法實非明智之舉。
然而盡管如此,仍然有相當充分的理由表明,EchoStar最終有可能成為要約收購的目標。該公司目前的衛星有線網絡用戶接近1000萬,比Cox通信(COX)、Charter通信(XD-CCZ)和Adelphia通信(ADELQ)等有線網絡運營商的訂戶數量高出逾30%。而隨著像迪斯尼和維亞康姆這樣的『內容』供應商越來越關心是否能讓盡可能多的觀眾觀看自己制作的節目,EchoStar網絡用戶的價值也就日益得到彰顯。
以下事實就足以說明問題:康卡斯特出價收購迪斯尼的消息傳出後,EchoStar股票上漲了逾6%,雖然之後又有所回落。該股2月20日收於36.77美元,較前一天收盤上漲了9美分。
與此同時,EchoStar在衛星廣播領域較大的競爭對手DirecTV有望在魯珀特·默多克(Rupert Murdoch)旗下新聞集團的領導下變得更具競爭力。去年,新聞集團獲得了DirecTV及其母公司休斯電子的控制權。
EchoStar股價的上漲實際上在康卡斯特公開表示有意收購迪斯尼的前一日就開始了,因為有傳言稱,新聞集團打算實施一項大規模計劃,通過加快衛星建設、推出新一代先進的數字錄影系統、編排新的節目來為DirecTV吸引訂戶。其股價的走強表明,投資者認為,更嚴峻的競爭可能會使EchoStar更樂於接受收購要約。
評論家指出,隨著DirecTV和有線公司繼續改善產品和服務,EchoStar的增長將會放緩,這在一定程度上也是其可能會被迫出售股份的另一原因。
一些分析師稱,由於在瞬息萬變的媒體業行業內容和分銷業務的相互依賴性日益增強,EchoStar與其對手合並可能是一個萬全之策。例如,以EchoStar迅速增長的全國訂戶群作為重要平臺銷售迪斯尼的各種娛樂產品。
額爾金在業內素以擅長不動聲色著稱,過去他曾多次以令人很難預料的舉動震驚競爭對手。一些分析師認為,如果另一家公司,比如約翰·馬隆的Liberty Media給予額爾金某合並後公司的控制權,他可能會被說服而同意交易。
不過,迪斯尼和EchoStar之間截然不同的企業文化使得它近期被迪斯尼收購的可能性微乎其微,更何況額爾金素來特立獨行,不肯屈為別人的副手。兩家公司過去曾就合作問題發生過口角,主要是針對在EchoStar的Dish衛星網絡播放迪斯尼部分頻道節目的價格問題。據熟知額爾金的人士透露,額爾金私下裡一直對迪斯尼首席執行長埃斯內(Eisner)的管理很是不滿。
額爾金曾粗略描繪了與娛樂巨頭開展競爭的計劃,其中包括有效利用陷入困境的有線運營商、加強客戶服務和加大折扣措施,以及開發第一個衛星接入互聯網項目。
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