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新近一期的《瞭望》周刊發表文章寫到,1998年5月,英國《經濟學家》雜志發表金融中心觀察文章指出,未來每個時區可能只有一個國際金融中心,美歐的金融中心已無懸念,惟有亞洲未有定論。未來的亞洲金融中心在哪裡?東京、香港、上海是重要的候選之地。
文章稱,華東師范大學國際金融學教授潘英麗認為,中國能否在亞洲國際金融中心的競爭中勝出,很大程度上取決於國家戰略中的兩個核心問題:滬港金融中心的建設如何進行目標定位與分工,滬港如何避免制度和經濟結構的局限性,共同提昇其作為金融中心的國際競爭力。
潘英麗說,在人民幣資本賬戶完全可兌換和一國兩制可作重大變革前,香港作為離岸或隔離型金融中心,本質上是非本幣(人民幣)非(內地)居民的金融中心。
潘英麗建議,香港金融中心建設的重心應放在亞洲美元、亞洲歐元和亞洲日元市場的發展上。今後,香港應更多地掛牌以美、日、歐元計價和結算的金融產品,把非港幣非人民幣的離岸金融市場做起來,做大做強。這樣既可為港幣的退出創造條件,也可與新加坡展開有效的競爭,同時還將為國內政府和企業的海外融資和投資提供金融中介服務。
『十一五』期間,上海發展的重點是人民幣產品中心。對此,潘英麗表示贊同。她說,在目前情況下,上海做大各類金融市場,鞏固其國內金融中心地位,初步形成區域性國際金融中心的框架體系,既是金融發展的內在要求,也是對香港國際金融中心的支持。
結合上海人民幣產品中心的近期定位,潘英麗認為,當前滬港合作應該放在香港人民幣回流機制的建設和人民幣債券市場的發展兩個重點上。
上海邁向國際金融中心前方四大難題尚待解決
新近一期的《瞭望》周刊發表文章寫到,中國經濟體制轉軌、金融領域的改革開放,是一個漸進的過程。目前,在人民幣還不能自由兌換、金融資源尚不能實現市場化配置的時候,上海國際金融中心建設只能小步前行。但即便小步前行,上海金融業的現狀與國際金融中心建設的要求相比,仍存在諸多差距。
文章舉出了四大難題,其中包括金融資源集聚程度不高。
一是中國最大的金融機構總部大多不在上海,上海金融機構資產總量佔全國的比重偏低。二是金融企業的跨地區、跨領域金融活動,金融資源的跨地區流動,受現行政策、體制等各種因素的制約,難以完全按照市場規則流動和集聚。三是國內提出建設區域性中心城市不斷增多,也會在一定程度上影響金融資源的集中布局。
第二大難題為金融市場輻射能力弱:上海盡管已經成為國內以金融市場為特征的金融中心,但與國際同類市場相比,上海金融市場的輻射能力還是很弱。
一是市場總體規模較小,企業債券市場發展滯後。避險工具缺乏,上海金融市場的風險管理和價格發現功能不夠健全。二是各市場之間溝通不暢,特別是貨幣市場與資本市場之間缺乏有效的溝通渠道,弱化了上海金融市場的資金配置功能。三是中國的資金清算中心設在北京,市場平臺與清算中心的分離,在一定程度上制約了上海金融市場資金集散功能的發揮。
難題三為金融創新嚴重不足:與國際同類市場、同類企業相比,上海各大金融市場、金融企業存在金融產品數量少、結構單一、創新機制不夠完善等問題,難以滿足中國經濟發展與參與國際競爭對金融服務的要求。
難題四是中資機構缺乏國際競爭力:目前,上海中資金融機構在資本實力、經營機制、管理水平、創新能力、盈利營利模式、人纔資源等方面,還沒有能在上海國際金融中心建設中發揮主導作用、在國際上有一定影響力的核心企業。
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