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這段時間以來,基金重倉股和非主流個股就像『蹺蹺板』,呈現『二八』或者『八二』現象。要麼耐心持有基金重倉股,要麼短炒超跌個股,目前,投資者要面對的似乎是個艱難的選擇。
滬綜指逼近1700
周一滬深大盤迎來反彈,在藍籌股、科技股的帶動下,滬綜指收盤1696.83點,上漲38.28點,成交194.21億元,漲幅2.31%;深成指收盤3924.06點,上漲82.03點,漲幅2.13%,成交108.70億元。兩市股指雙雙報以中陽,成功收復前期陰線實體的失地,成交量溫和放大。
觀察昨日盤面,科技股、藍籌股是市場中間力量。其中,鋼鐵、石化等核心資產板塊紛紛反彈,武鋼股份帶領鋼鐵板塊整體走強,大唐電信也帶領科技股走高。另外,高校概念個股亦紛紛反彈,並部分一直被封在漲停榜上;次新股中也繼續有黑馬湧現,金自天正、長園新材等加速上昇,反映場內機構的運作仍然積極。綜合來看,兩地股指震蕩上行,藍籌股重新抬頭,科技股也明顯受到資金追捧,是股指上行的主要力量。
拉高:建倉?出貨?
本來,大盤上周『四連陰』就讓投資者無所適從;同樣,昨天大盤的強勁反彈也讓投資者雲裡霧裡。這樣,我們有必要看清楚近期的市場思路。
前一段時間,『八二』現象成為市場的主流行為。這裡面,既有基金重倉股中個別股票的出貨兌現,部分基金重倉股出現了連續調整;更多的則是超跌股裡的老主力自救、解套、套現和重新開闢新戰場的行為。但從近期盤面觀察看,80%的非主流個股在短線的放量急衝後已開始出現滯漲,藍籌和科技股似乎有卷土重來的跡象。
如果投資者仔細觀察會發現,前期大部分超跌股所到達的位置,恰恰是去年9月基金重倉股起動前的位置,即滬指在1355點附近的位置。試想,當時非主流個股在大盤下探1307點時經歷了一場急跌,現在當滬綜指重上1700點時,絕大部分非主流個股纔回到1355點時的位置;這說明參與非主流個股的資金很可能僅僅是散戶的大量操作,持續力度成疑問。很多個股與其說是拉高建倉,不如說是拉高出貨,因為成交量經常放出驚人的程度。從另一個角度說,多數個股再度鎖定新進場資金。
實際上,基金重倉股從1月15日前後就開始了調整;從盤面觀察,到本周已基本調整到位,歷時近四個交易周,昨天藍籌板塊的整體上揚可視為藍籌板塊做多力量的初步釋放。
拳頭握得更緊
那麼,這是不是就意味著基金重倉股可能出現拉昇呢?
這可以從幾個方面來理解。首先,基金重倉股從1月中旬開始的調整,一是要釋放獲利籌碼讓新資金接貨,二是要調整內部的持倉結構,等待援兵。所謂援兵主要是靠再發行新基金和從部分持倉中解放出來的資金。
那麼,與之相對應的,基金重倉股出現拉昇就需要以下條件的成熟:首先是基金持倉結構調整已經完成,即由行情初期的多家基金集中持股向少數集中持股過渡,『讓拳頭握得更緊』。這樣,在攻擊時主流基金就可以各抱幾只主打股向上拉抬。這方面的例子有近期的南方航空和昨天的武鋼股份,特別是南方航空表現得淋漓盡致。節前南航預告出現大數額的外匯損失,但當天股價不跌反漲5%,主力決心之大可見一斑。
其次,場外資金的進入量要達到基金發動一場行情所需的總量。從目前的情況看,前期大量資金湧入市場,造成普漲局面,粗略估計增量資金當在數百億左右;在目前,市場中大部分個股的活躍度已明顯下降,在基金再度發動時已不會對基金重倉股形成牽制作用,市場中的力量已不再分散,而主要向基金所指引的方向前進。這時,似乎就應該是基金重倉股再度發力的時候。
當然,基本面的情況始終是個變數,短期內各界對政策面的預期,是決定大盤走向的關鍵。
基金會否『瘋狂』?
我們注意到,進入猴年,多數市場機構都發表了看好今年股市的看法,不少證券機構已經修正了對今年大盤高點的預期,由原來的1750點調整到2000點。隨後股市展開大幅反彈,盡管前幾個交易日股市展開調整,但並不影響大家中長期看好股市。廣東證券分析師張志平認為,上半年滬綜指衝上1900點問題不大;深圳地區一家證券營業部老總也說,他們周圍的市場人士都看好今年股市。
更有資深市場人士認為,不要以為基金就不會瘋狂,基金重倉股就不會連拉漲停———當年基金在東方電子、浪潮軟件等股票上的表現有目共睹。那麼,昨天漲停的武鋼股份又會不會重現『瘋狂』呢?讓我們拭目以待。
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